【CT电新】
事件:公司发布24年业绩快报,预计实现归母净利润5亿元,同比-5.7%;扣非利润4.5亿元,同比-3.36%。
Q4归母净利润1.33亿元,同环比+15.65%/+3.91%,扣非净利1.08亿元,同环比+11.34%/-11.48%,盈利略低于预期主要系三元减值+铁锂亏损共1亿左右。
24年产能拉满,行业龙头地位稳固。24年全年公司钴酸锂实现销量约4.62万吨,同比+33.52%,三元销量约5.14万吨,同比+37.32%,贮氢合金约为0.39万吨,同比增长3.73%; Q4单季度:正极总销量3.13万吨,环比+19%,其中钴酸锂销量1.4万吨,环比持平,单吨盈利接近1w,持续坚挺;三元材料销量1.28吨,环比+5%,除去0.6亿减值外,保持2k左右单吨净利,铁锂出货几百吨,亏损0.4亿左右。
独创电导性最强正极材料NL材料,明年实现由吨级到千吨级跃升! 公司与知名消费电池厂合作4年(独家专利),目前已经开始月吨级出货,明年有望数干吨,预计未来能在消费正极上实现完全替代,固态想象空间极大,加工费比最贵的钴酸锂贵2万,我们预计明年将给公司带来几千万的盈利弹性。更多调研详见:湾区财经港
投资建议:钴酸锂龙头受益于消费电池高增速,独创革命性正极材料体系,我们预计25年出货11万吨,对应净利7亿元,对应PE26X,强烈推荐!
$厦钨新能(SH688778)$
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