1月23日上午，国务院新闻办公室举行了新闻发布会，就大力推动中长期资金入市、促进资本市场高质量发展有关情况进行了详细介绍，指出《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》对于各类中长期资金的具体措施，主要关注点包括以下方面：
1）中长期资金明确全面实施长周期考核
公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核。
2）落实保险资金长期股票投资试点 明确中长期资金入市硬指标
第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实，资金规模将不低于1000亿元。在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股投资规模和实际比例，其中从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。
3）进一步降低基金销售费率 大力发展权益类基金
2025年还将进一步降低基金销售费用，预计每年合计为投资者节约大概450亿元的费用。此外，将大力发展权益类基金，引导基金公司将每年利润的约定比例自购旗下的权益类基金，推出更多适配投资者需求的产品，加快推进指数化投资发展，强化监管分类评价引导，督促提升核心投研能力。
展望后市，此次会议进一步释放了政策加码信号，预计将提振市场信心，A股有望迎来情绪与资金面的共振效应。中长期资金的入市将为市场带来更加稳定的增量资金，对缓解市场波动性起到积极作用。截至1月23日上午11:00，A股主要指数全面飘红，初步反映市场对政策利好的正面反应。从长期来看，明确长周期考核和推进保险资金长期股票投资试点，将鼓励更多机构资金参与资本市场，提升市场活力和韧性。同时，降低基金销售费率及发展权益类基金，有助于吸引更多个人投资者关注权益市场，进一步优化资本市场结构。总体而言，此次政策将为A股市场的高质量发展奠定坚实基础。
在政策利好的持续加码下，不同行业和板块也将迎来新的发展机遇，A股后市怎么看？以下是来自宝盈基金各基金经理的详细观点。
【基金经理观点】
杨思亮
伴随发达经济体连续降息及国内刺激政策的出台，业绩与估值同时得到修复，市场悲观预期得以快速扭转；但值得注意的是，中美债券市场的表现似乎对这种双击的组合判断有所不同，我们相信，国内增长与国外通胀的解决并非坦途，在战略上转向乐观的同时，我们将继续做好“持久战”的心理准备。
国内角度，与此前周期有所不同，我们相信，化债与民生将是本轮财政支出的主要方向，相应将带来不同于以往的投资机会。海外角度，发达经济体降息节奏仍具有较大不确定性。我们维持此前判断，本轮通胀的核心矛盾在供给侧，或许需要需求侧付出预期外的代价才能得以解决，全球经济或将经历先入其谷，再登其峰的剧烈波动过程。长期看，我们仍相信，低利率时代已经成为过去，高质量成长将成为时代的主题。
容志能
在投资策略方面，我们始终坚持成长股的投资思路。考虑到经过我们精心筛选的主要标的依然处于2025年估值不高的状态，因此我们认为仍然可以作为下一阶段的重点布局板块。此外，国内的算力建设也开始进入军备竞赛阶段，有望带来接力海外算力建设的新一轮增长的产业投资机会。
除了以AI为主要的板块选择外，在其他的一些细分科技制造领域，如半导体、高端材料制造、消费电子终端、新能源海风等细分行业，具备较多的自主创新机会，而这些细分领域在经历近几年的产品研发和验证阶段，也逐步进入产品放量阶段，有望逐步形成较好的当期投资回报。考虑到国家持续落地积极的宏观经济政策，我们投资于作为新质生产力的科技制造和新能源制造领域，将变得更加坚定，并将更积极调整估值策略来应对变化。
蔡丹
$宝盈国证证券龙头指数发起C(OTCFUND|015860)$
当前美国经济韧性较强，通胀粘性不低，CPI在首次降息后连续两个月反弹，同时鲍威尔及美联储官员态度逐步转鹰，预计2025年降息2次。特朗普的移民、关税和去监管政策或先落地，对通胀带来扰动，我们预计美元资产整体仍强。国内来看，12月政治局会议提出，2025年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并首次提及“加强超常规逆周期调节”等，部分措辞历史少见，我们认为当前的政策基调已经明确，明年经济刺激的力度和进度或超预期，我们对国内经济修复前景保持乐观。往后看，我们认为美债利率在较长时间都维持在相对高位，国内存款利率快速下行、理财打破刚兑、存量高息资产到期等因素推动下，低利率或将成为常态，具备高股息优势的红利资产有望持续吸引增量资金的关注。
张天闻
$宝盈半导体产业混合发起式C(OTCFUND|017076)$
对于半导体板块，后续仍有机会。原因在于半导体板块经历了两年以上的景气下行周期，目前判断处于U 型触底，甚至部分细分领域（如存储）复苏的阶段。因此倾向认为2025年相关标的的同比业绩会有相对较好的表现。另外一方面尽管部分领域国产化程度已然较高，但是在先进制程、先进封装和核心装备零部件环节，仍有较大的国产化空间，具备长期增长的潜力。
姚艺
$宝盈医疗健康沪港深股票A(OTCFUND|001915)$
依旧对医药板块充满信心，日本老龄化的进程中，伴随着价格下降，日本也出现了世界级药企，就是通过持续创新，通过出海。相信这条路径也会出现在国内，近年国内医药企业在新的机制靶点（ADC、TCE、IO双抗等）已经展现了国际比较优势，海外 BD惊喜不断，同时国内陆续也有产品在欧美市场逐步兑现商业化，销售表现很亮眼。虽然医药板块会受到政策的持续扰动，但剥丝抽茧可以发现，国内对创新，特别是真创新还是非常鼓励和支持的，从出台创新药全产业链支持政策，到医保谈判呵护，到对商业保险鼓励，再到创新药的进院优化，都是实实在在支持创新药的发展；最后，从业绩兑现角度，2024年二季度、三季度，创新药板块都是医药板块中业绩最好的，展望2025年，创新药板块的业绩也将是医药板块中确定性最高的。
综上，院内严肃医疗（特别是创新药和创新器械）目前的景气度是医药板块当中最高的，所以依旧坚定看好院内严肃医疗板块的市场表现，相信景气赛道在回暖的市场环境下会有中线优势，同时也会关注一些基本面出现边际向好的设备类公司和 CXO公司。
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