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文章转载来源腾讯谢经理聊公司(公司研报获取)

公司从事的主要业务为汽车零部件业务和新型储能业务。汽车变速器产品包括乘用车变速器和商用车变速器,应用于轿车、SUV、MPV、微卡、轻卡、中卡、重卡、客车等不同车型。乘用车变速器主要为奇瑞汽车、吉利汽车、比亚迪汽车、长城汽车等汽车厂和国外客户的相关车型提供配套;商用车变速器主要为福田汽车、中国重汽、东风汽车、中国一汽、江铃汽车、庆铃汽车、江淮汽车、现代汽车等汽车厂和国外客户的相关车型提供配套。公司着力发展非公路传/驱动系统产品,包括工程机械电驱动系统、大马力拖拉机CVT、中大马力拖拉机动力换挡系统、机器人谐波减速器和行星减速器等产品。公司控股子公司万里扬能源公司主要从事储能电站投资和运营、电力市场现货交易、电力安全仿真服务等业务,致力于“为新能源提供全景技术支撑,为电力系统提供柔性调节能力,为用户提供零碳用能解决方案”。

公司当前产品体系

乘用车变速器

商用车变速器

新能源传动系统

公司当前股价以及财务风险分析

截至目前(2025.1.23)公司股价近一个月下跌1.71%,近三个月股价上涨10.7%,近半年股价上涨32.98%。公司股价上涨的主要因素来源于所属减速器板块以及机器人概念的持续刺激,吸引市场主力资金持续性涌入。

除此之外,公司当前股价与试产主力资金流动呈现出较为紧密的关联性作用,投资者需要注意市场主力资金流出给公司当前股价估值造成回撤的可能性风险。

除此之外,从公司当前所披露的财务数据表明,公司近些年营收呈现出波动态势,公司营收从2020年的60.65亿元下滑至2023年的59.13亿元,公司净利润从2020年的6.17亿元下滑至2023年的3.01亿元,公司净利润的下滑从侧面反映出当前市场经济下市场竞争加剧的环境对于公司净利润的影响。净利润率的下滑对于公司股价估值造成一定的负面影响。

公司风险提示

1、市场竞争风险

中国作为全球最大的汽车市场,多年来产销量位居世界第一。近年来汽车行业技术不断发展变革,加剧了汽车行业的竞争和汽车企业的优胜劣汰。国内汽车变速器行业发展迅速,特别是国产自动变速器的市场份额持续提升,但核心零部件依然依赖外资品牌,关键零部件的国产化需要进一步提升。随着汽车技术和消费升级需求不断提升,电动化、智能化、网联化技术应用日益成熟,同时,在资源环境压力不断加大以及节能减排需求提升的大背景下,国家产业政策大力支持新能源汽车市场快速发展,消费者对新能源汽车的认可度也在不断提高,推动了新能源纯电动汽车和混合动力汽车的产销量和市场占有率快速提高,给传统汽车及零部件市场带来较大冲击。此外,商用车自动化、混动化和电动化趋势愈发明显,相关产品的市场需求空间广阔。在未来发展中,公司面临的市场竞争日趋激烈。

2、人才风险

目前,公司业务覆盖商用车变速器和乘用车变速器,并加快发展新能源汽车传/驱动系统业务、非公路传/驱动系统业务和新型储能业务,资产规模和业务规模不断扩大。同时,汽车行业技术不断迭代更新以及客户需求的多样化,加上新型储能业务作为新兴市场领域,要求公司对技术人才、管理人才、营销人才等专业人才的需求不断加大,开发、引进、培养和选拔适合公司持续发展的人才并保持人才队伍稳定对支持和保障公司各项业务快速发展尤为重要。

3、主要原材料、零配件供应和价格波动的风险

公司汽车变速器所需的主要原材料为钢材、铝材等,主要零配件为齿轮、轴、壳体、同步器、钢带、液力变矩器等,特别是CVT的钢带、液力变矩器、TCU等配件,目前主要由一家或几家外资企业供应,国内自主品牌供应商的配套能力正在逐步建立和提升中,如上述主要原材料或零配件出现供应不及时或价格出现大幅波动,将给公司带来一定的经营风险。

4、新业务领域的经营风险

公司于2022年1月收购了万里扬能源公司51%股权,新增储能电站、电力市场现货交易等业务,进入新的业务领域和行业市场。新增业务对公司未来发展的影响存在较大的不确定性,具有一定的经营风险。

个人组合投资收益率

今天早上受到相关会议的影响,对于股指的刺激明显,总体市场呈现出上涨态势,新闻上的基调表明我国已经开启了央行买买买的模式,从长远来看,对于投资者信心的增强,我国股市做大做强而言是长期利好的政策,本人非常支持央行持续降息以及吸引机构资金入市的政策。早盘我的票涨停清仓之后又切换了其它热点,总体收益大幅上涨。但市场到了下午,回撤严重,不少早盘冲入市场股民出现深套的情况,个股下跌严重,我个人看法是节前市场资金流出效应,对于大盘短期走势造成一定影响。总之注意仓位和控制风险要放在第一位。

目前模拟融资组合融资成本3.8,总资产20473234.24元,净资产11961582.26,总盈利1961582.26元。对于未来接下来的市场,我依旧十分看好,信心是这个时代最美好的东西,最后祝大家新年快乐,蛇年发大财[献花]

本人证券行业从业多年,服务个人与机构投资者众多,精通融资融券以及上市公司财务风险分析,目前只在主流财经平台以及腾讯微信创作,关于融资成本问题请关注腾讯 谢经理聊公司。创作不易,感谢各位关注支持。[爱心]

$万里扬(SZ002434)$ $川环科技(SZ300547)$ $三联锻造(SZ001282)$ #机器人大潮将起,产业链投资如何布局?#


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