#社区牛人计划#  

当高回报资产占比下降、波动率增大、绝对收益类资产收益下滑时，高股息资产依仗其稳定的盈利情况以及类似债券的股息优势，相对吸引力会得到提升。特别是在股权风险溢价上行（股票相对债券投资性价比上升，但股票市场往往处于下跌状态）同时理财产品收益率下行的时候，中证红利相对中证800的超额收益会更加明显。

在各类市场环境下，红利资产都能够有与之相适应的表现。例如在牛市中，资金的情绪高涨，成长股表现通常会占据优势地位，红利资产虽然也会跟随市场上涨，但其涨幅相比之下会稍差一点。但是一旦进入市场表现较弱的阶段，红利资产则凭借着估值低和有稳定高分红的保护这两大特点，往往会有出色的表现，例如可能会逆市上扬走出独立行情。

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