2024年4季度，债券收益率大幅下行，利率债的表现优于信用债。9月底降准、降息落地，政治局会议扭转市场预期，风险偏好显著改善，收益率快速上行。国庆节后第一周，资金价格向政策利率回归，收益率先上后下较为波折，拥挤交易快速缓解，财政部和住建部的公开会议，推动市场对于政策的预期转变至更理性的水平。之后债券收益率开始了持续两个多月的震荡下行。11 月的供给高峰并未造成市场压力，12 月市场对降准有较高期待，虽最终未能落地，但并不影响市场热烈的情绪。
4季度$民生加银鑫元纯债C(OTCFUND|003657)$以利率债投资为主。10月，考虑到财政部和住建部的公开会议推动市场对于政策的预期转变至更理性的水平，叠加 10 月初债券已经有一定幅度调整，组合增持中长端，策略维持在略积极水平。后续积极参与交易行情，至 12 月底组合策略维持在略积极水平。
（来源：民生加银鑫元纯债债券型证券投资基金2024年第3季度报告）
$民生加银鑫元纯债A(OTCFUND|003656)$
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