$中石科技(SZ300684)$
我们认为,DeepSeekV3的成功,并不意味着算力需求下降。实际上是#DeepSeek参数有歧义,才造成了市场的误读。
从训练到推理、算力需求持续增长,液冷需求井喷。
1DeepSeek V3的训练成本仅考虑单次训练,而实际大模型的训练需要:1)大量高质量数据的合成及清洗;2)充分的预训练;3)多个 MoE专家模型的多次训练;
2 AI应用和AI终端的落地节奏正在加速,推理侧将带来远超训练侧的算力需求,我们测算仅字节豆包未来就需要50-100万张等效H100算力需求。
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