$普冉股份(SH688766)$ $兆易创新(SH603986)$ $聚辰股份(SH688123)$
普冉股份2.7亿净利润对应目前130亿市值，动态市盈率48倍，假如兆易创新目前78倍动态PE合理，苏冉股份对应78倍PE股价就得200元，2024年Nor Flash、EEPROM等存储实际还处于底部盘整阶段，2025看点是AI端侧需求带来的AI+Everything逻辑能否带来Nor Flash和EEPROM增量需求和价格上涨。
【#普冉股份】#AI+Everything核心受益标的，All Soc 上游供应商，全容量全系列NOR Flash供应厂商，All AI+终端均贡献业绩
客户：恒玄、蓝汛、杰里、矩芯等Soc厂商；#字节 、三星、小米、荣耀、O/V等终端品牌厂商
主业：NOR Flash受益于AI终端数量、容量双升级；EEPROM受益于配套摄像头数量、容量双升级，目前公司NOR65%营收占比，EEPROM15%营收占比，#下游消费电子占比70%+
增量：预计2030年#AI耳机市场规模数十亿人民币，#AI眼镜2035年销量可达14亿幅，#AI玩具新增市场同比爆发，新增NOR+EE空间数千亿人民币市场
不可替代：消费电子存储之王，芯片体积、功耗、性价比
强：MCU三年营收复合增速160%+，巨大市场空间带动后续快速增长；#大容量NOR待入踩准AI终端兴起，导入品牌客户顺利，已贡献营收
推荐逻辑：通用存储芯片在无新型终端时，展现持续增长能力；每轮新型终端兴起之时，均为规模体量飞速跃迁之时，这是时代的机遇
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