2025年医药板块能否加速复苏？

【市场展望：2025年有望从悲观预期中恢复】

2024年是医药政策密集释放的一年，医疗反腐、DRG加快推行、集采深化、医保飞检加密等政策对板块估值造成压制。不过，虽然整体行业处在调整压力之下，我们还是欣喜地看到：一方面随着人口老龄化，医疗支出依然保持较快增长；另一方面中国的创新药、高端器械等新兴成长方向在全球的竞争力正崭露头角。

展望2025年，我们认为医药行业将延续复苏态势，但能否加速复苏仍需要进一步观察。医疗政策的悲观预期展现已经比较充分，2025年有望从悲观预期中有所恢复，我们期待医疗反腐转向常态化、大力鼓励医疗商业保险的发展、进一步鼓励创新药械等政策落地。我们长期看好制造升级、创新升级和消费升级三个方向。我们认为，医药板块已经经过四年调整，行业的悲观预期展现得比较充分，虽然行业还没有看到显著复苏，但是相关个股估值已经调整较为充分，当前医药板块具备比较好的配置性价比。

【投资策略：继续坚持均衡配置】

我管理的 $安信医药健康股票A(OTCFUND|010709)$ 在24年4季度坚持均衡配置医药细分子行业，优化调整行业和个股机构，降低个股集中度，加仓创新药，减仓部分仿制药，在创新药、医疗器械、特色原料药等板块配置较多。未来我们会继续坚持均衡配置，坚持在优质赛道通过深度研究寻找投资机会。

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