展望2025年,我将继续关注国内经济企稳回升带来的投资机会,未来关注低估值的地产及地产链、服务消费等板块的投资机会,同时也会关注充分调整后已具有估值性价比优势的新能源、医药和消费品等板块的投资机会。
感谢大家点进这篇文章~我是坚守价值风格的基金经理蔡目荣。
春节将至,我在这里提前祝大家新春阖家幸福,诸事如意,岁岁平安!
最近A股迎来重磅利好,相关部门印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》,引发市场热议。那么,当下A股怎么投?哪些板块值得关注?接下来我就跟大家聊聊这个话题~
先从宏观面来看,去年4季度国内经济较3季度略有回升,但从11月份数据看回升还不稳固。从PMI指数看,4季度结束了连续在荣枯线下的局面,再次回升到荣枯线以上。从投资数据看,固定资产投资也是略有改善,但地产投资依然低迷,基建投资和制造业投资均有回升。9月底以后支持地产行业脱困政策继续加码,房地产销售数据明显改善,但由于中长期预期还没有改善,行业投资数据依然不好。
值得注意的是,4季度国内进出口数据、社零数据都有所改善。以旧换新政策持续推进,推动了消费复苏,对社零数据改善具有明显的拉动作用。
海外方面,4季度美国经济略有改善,但欧洲和日本经济继续弱势,美联储4季度开始进入了降息周期,但降息幅度逐步趋缓。2025年需要关注美国关税政策是否给全球经济增长带来压力。
再来回顾下去年4季度A股市场行情,4季度A股市场大幅震荡,截至年底上证指数略有上涨,深成指略有下跌。由于3季度末市场主流指数都出现了明显上涨,尤其是创业板指数涨幅超过了29%,4季度A股市场在政策预期反复、经济数据波动影响下出现震荡。从中信行业指数看,涨幅较好的行业主要是受益于内需改善和自身行业变革的商贸零售,其他还有受益于AI技术进展的电子和计算机行业,市场表现较差的板块是有色、煤炭和食品饮料板块。
作为价值风格选手,去年四季度我重点关注了地产及地产链、服务消费等板块,截至四季度末,我管理的$华宝价值发现混合A(OTCFUND|005445)$$华宝价值发现混合C(OTCFUND|015614)$前十大重仓股如下:
(数据来源:Wind、基金定期报告,截至2024.12.31。持仓信息来源于最新基金定期报告,定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓,不代表基金在完整季度始终持有,也不代表未来继续持有,以上持仓信息仅做展示,不作为任何投资建议或指导。)
展望2025年,我将继续关注国内经济企稳回升带来的投资机会,未来关注低估值的地产及地产链、服务消费等板块的投资机会,同时还可以关注充分调整后已经具有估值性价比优势的新能源、医药和消费品等板块的投资机会。
观点更新时间:2025.1.24
注:需要特别提醒的是,近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现,基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。
相关基金:
【聚焦地产+服务消费】$华宝价值发现混合A(OTCFUND|005445)$$华宝价值发现混合C(OTCFUND|015614)$
注:基金管理人判定的华宝价值发现基金基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点,今后可能发生改变,仅供参考,不构成任何投资建议或保证。基金的投资范围、投资策略以《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件为准。
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