$海康威视(SZ002415)$   

2025年1月27日晚间，美股市场经历了罕见的暴跌。纳指一度暴跌超3%，标普500指数一度大跌超2%。其中，美股半导体板块全线暴跌，费城半导体指数暴跌超6%。博通暴跌超12%，英伟达暴跌超11%，台积电ADR大跌超10%，美光科技大跌超9%，甲骨文大跌超8%，Arm Holdings大跌超7%，阿斯麦ADR跌超6%，AMD跌超4%。

DeepSeek冲击全球算力

市场分析认为，DeepSeek的崛起是引发此次暴跌的主要原因。DeepSeek最新发布的推理大模型DeepSeekR1在数学、编程和推理等关键领域的表现甚至能媲美OpenAI的最强推理模型，且训练费用仅为OpenAI最新大模型的三十分之一。这一突破性进展令投资者对AI企业的盈利能力和高科技芯片的旺盛需求的信心产生了动摇，市场对以英伟达为代表的美国科技巨头高估值提出了质疑。

市场对科技巨头财报预期悲观

值得关注的是，美股科技巨头将于本周密集披露财报，市场预计“美股科技七巨头”的季度利润增长或将创下近两年以来最慢的速度。在估值处于历史高位的背景下，资金或许出于避险需求而提前抛售。

欧洲和亚洲市场亦受影响

与此同时，欧洲股市也多数走低，欧洲斯托克50指数跌0.78%，德国DAX指数跌0.62%，法国CAC 40指数跌0.33%。欧洲科技股也未能幸免，芯片设备制造商ASML一度暴跌超12%。亚洲交易时段，日本半导体股全线下挫，软银集团大跌超8%，东京电子跌超5%，英伟达的测试设备供应商爱德万测试跌超8%。

DeepSeek的市场影响

DeepSeek的崛起不仅引发了市场的波动，还引发了华尔街和硅谷的震动。Meta紧急组建多个小组研究分析DeepSeek如何降低训练和运行成本、研究其使用的数据集，以及探索如何改进Meta的Llama模型。有分析师惊呼：AI企业迎来“斯普特尼克时刻”。