1月27日美股交易时段,美股芯片公司全线下跌,以AI用途芯片为主的NVDA、AVGO、MRVL跌幅从17-19%(图1),这一切都因为“DeepSeek”。
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DeepSeek成为当天全球财经媒体头条(图2-图8),所占篇幅超过每次美联储利率以及非农就业数据的发布。美股上周强势,主要的是科技股带动,强者恒强有些时候看起来很酷,但市场缺少多元化也意味着核心脆弱,这也是此前文章中提及的潜在风险。
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DeepSeek的出现,使投资者重估AI对硬件(GPU、ASIC芯片)的需求,标普500连创新高、“Magnificent 7”4季度报表发布在即,而美股市盈率又处历史高位的时刻,DeepSeek会否成为一记重拳,轰爆市场泡沫呢?
结论:
1、仅以DeepSeek的冲击,市场会重新审视芯片股估值合理性,但不会使股市转熊;
2、本周美联储利率决议+大型科技公司业绩报表如果仍然利多,则市场将得以喘息;
原因:
1、DeepSeek的优势是低成本,并非完全对硬件没有需求;
2、人工智能未来前景广阔,远非语言模型达峰即终点(何况语言模型远未达峰);
3、“星门”推出之际,遭遇一记“横炮”,将强化AI“军备竟赛”,对科技公司长期影响非偏空;
4、当前回调,一半因芯片股价值重估需求,另一半是正常内在需求导致(前文提到“短线不确定性增强”);
可以结合Smart交易体系和美股三大指数分化判断:
在此前几日文章中,结合Smart交易体系对标普500和纳斯达克100指数,我都给出了非常宽的震荡区间,如此前觉得设定支撑位距离指数太远没有意义,相信通过此次回调应能理解更多。
故下一交易日,重点关注以下位置:
标普500(图9)
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支撑位:5943、5830、5717、5611
压力位:6140、6450
短线已如期回落,下一交易日多空分歧焦点应在5965附近。
纳斯达克100(图10)
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支撑位:20880、20650、20135 、19758
PS:此前支撑位19705、19370、17665(强支撑,决定趋势)等仍均有效,但距离较远可暂不作重点关注。
压力位:22135、23430
今日股指多空分歧下移,争夺重心下调到20965.
另从量能观察,美股三大指数放量,可见芯片股流出资金多数进入传统行业及苹果等估值逻辑有异的科技公司。此为市场多元化需求显现,今以DeepSeek为契机而已。
但美股的高估值、国债收益率高企、通货膨胀风险以及投资者对业绩极高预期,如成合力确会成美股灭顶之灾。这个可能不小,但应不是现在。
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