$中交地产(SZ000736)$   

中交地产当前的行情较为严峻，后续发展也面临诸多不确定性，以下是具体分析：

当前行情

• 业绩亏损严重：2024年中交地产预计归母净亏损约53亿元，较2023年亏损的16.73亿元有所扩大，扣非净亏损约54亿元。

• 资产负债率高企：2024年前三季度，中交地产资产负债率高达85.94%，已连续多年超过80%警戒线，表明公司财务面临较大压力。

• 面临退市风险：由于2024年度期末归母净资产预计为负，根据相关规定，公司股票交易在2024年度报告披露后可能被实施退市风险警示。

• 股价表现不佳：2025年1月21日晚公告发布后，1月22日、24日，中交地产股价均出现跌停。截至2025年1月27日，中交地产股价接近52周低点。

后续行情变化

• 业务转型：中交地产拟将房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东中交房地产集团，后续将聚焦于物业服务、资产管理与运营等轻资产业务，实现业务的战略转型。这一转型若能顺利实施，有望改善公司资产质量，提升可持续经营能力和盈利能力。

• 行业环境影响：当前房地产市场仍处于调整期，虽然中交地产剥离了房地产业务，但其转型后的轻资产业务仍可能受到房地产市场整体环境的影响。如果市场持续低迷，可能会对其转型后业务的拓展和盈利带来一定挑战。

• 债务压力：截至2024年三季度，中交地产一年到期的非流动负债为320亿元，但期末现金及现金等价物余额为66.41亿元，无法覆盖一年内到期债务。即使剥离房地产业务，短期内公司仍需面临较大的债务压力，可能需要通过多种方式来优化债务结构。

• 市场信心修复：由于公司业绩亏损严重且面临退市风险，市场对其信心受到较大打击。后续行情的恢复需要公司在业务转型、财务改善等方面取得实质性进展，以逐步修复市场信心。

个人观点。投资需谨慎