$天龙集团(SZ300063)$   

AI应用：海外巨头已逐步兑现业绩，国内商业化落地周期逐步开启

ChatGPT问世以来，各类大模型及应用公司纷纷尝试在大模型的基础上推出各类应用，从而寻找用户增长与商业闭环机会。然而，GPT-4o、Llama 3、Claude 3.5、o1等大模型先后发布、性能持续进步，但AI应用进展却相对低于预期。

 而近期，以AppLovin为代表的美股软件股业绩超预期，AI应用商业化正在得到验证。美股AI广告营销头部公司AppLovin 24Q3营收12亿美元，同比+39%，净利润率36%。其中，AI推荐引擎 AXON 驱动软件平台收入增长至8.35 亿美元，同比+66%，意味着其通过AI应用驱动的营销商业模式的有效性，AI广告商业化得到验证。此外，最新一期披露的北美科技巨头财报显示，AI应用正在持续赋能业务增长，正在带来商业模式创新与用户增长、收入提升的闭环。#投资#