在中国，10年期国债收益率有下行空间，随着货币政策从稳健到适度宽松的转变，历史上此类转变有助于债券收益率的下行，这一变化已经使债券市场在短期内增强。不过也面临一些策略方面的挑战，像久期策略在利率不断走低并全面进入1%的背景下逐渐失效，信用下沉策略在化债背景下效果变弱，杠杆策略在利率市场化及利率下行空间有限的情况下失效等。
在全球部分地区利率下行趋势下，房地产市场整体具备一定吸引力。在美国，房地产市场与金融政策、人口流动、经济活力等因素紧密相关。在中国，2025年房地产市场体现出较多分化特性，除核心城市房价可能温和上涨外，整体房地产开发企业面临的开发土地减少、新开工和竣工面积下降等多种情况，不过物业服务板块将迎来红利期。
#周度策略# #实盘记录# #收盘点评# #投资干货# $民生加银岁岁增利债券A(OTCFUND|000137)$ $国投瑞银顺立纯债债券(OTCFUND|017139)$ $南方永元一年持有债券C(OTCFUND|012400)$
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