从芯片到潮玩，港股领涨板块映deepseek怎样"技术突围+内需复苏"双轮逻辑？

明天就是蛇年的第一个交易日了，在开盘之前与大家一起梳理一下假期的一些重要新闻以及提前两天开盘的港股市场的表现情况：

从消息面上看，假期间最火的一则消息无疑是DeepSeek对英伟达的强烈冲击，其最大的冲击在于以比英伟达低很多的成本(557万美元)就做出了不输给Chatgpt4o的大模型，后续发布的R1模型更是不输给OpenAI会员才能使用的o1模型，而价格却只有o1的1/30。如此巨大的冲击引发了美股市场相关公司的大恐慌，在我们刚刚放假的同时英伟达便迎来的大跌，截止到2月3日还在创出阶段新低。

那么为什么会产生如此大的冲击呢?因为从产业发展的角度来讲，大幅度的降低成本是一件完全不输于技术突破的大事。我们还是用相对熟悉的产业来举例，新能源车为何从2019年开始突然爆发式地增长，大量的新能源车企如雨后春笋般涌出?根源就在于国内的动力电池厂商将新能源车的电池成本大大的缩减，以至于可以批量生产消费者买得起的车了，这一方面大大增加了新能源车的潜在客户、另一方面又使得想要入局的玩家可以用低很多的成本进入到这个行业，所以整个行业突然之间涌入了大量的资本，造就了轰轰烈烈的新能源车浪潮。

类似的道理，DeepSeek的出现让想要进入AI模型或AI应用开发的玩家们找到了一条低成本开发的道路，为什么DeepSeek的模型成本价能降这么多?因为他们非常敢于把最前沿的技术在没有经过测试的情况上直接拿来应用，比如DeepSeek V3就把近几个月刚发布的最新前沿论文里面的压缩技巧都用上了，因此才实现了高效、低成本、高性能，而这条路是国外的大模型OpenAI们尚未走过的道路，且DeepSeek还将关的模型和技术进行了开源。也就是说目前我国在AI模型的开发上找到了一条区别于国外，且成本低很多、效率高很多的线路，这无疑对所有国内的AI相关企业都构成利好，且对美的AI产业形成巨大的冲击，甚至在春节期间已经渲染起了“中美的AI之争是国运之争”，并顺势再次带动起了“自主可控”的话题。

这时有人会问了，DeepSeek的出现是不是对算力概念相关公司是重大利空呢，因为好像并不需要这么多算力呀。在我看来从长期维度看这不应该是利空、反而是利好，原因在于进入一个产业的成本大幅降低后，就会吸引大量的新兴玩家入局，此时行业里开发出爆款AI产品或应用的概率才会大大增加。那么当AI的商业量产进程大大加快时，产生的营收和利润又能反哺AI技术的蓬勃发展。这就像当新能源车越卖越便宜时、对智能驾驶技术的研究也越来越火一样，有了收入才会更想着去技术升级。

所以对于AI的算力需求而言，短期来看算力的稀缺性必然会大大降低，但是当越来越多的新公司、新资本入局后，需求反而会再度大增，同时更深更强的AI技术也会对AI算力产生更高的要求。行业整体蓬勃发展对于整个产业链都是利好，特别是对于卖铲人行业而言，区别只在于利好哪家公司的产业链而已，比如此次事件受冲击最大的是英伟达的产业链，因为它们在AI模型方面失去了稀缺性，而国产模型的相关产业链则最为受益。

PS:其实，最近英伟达 $英伟达(NASDAQ|NVDA)$ 的股价出货方基本是机构，而买入方多数是散户（不要以为散户不去买英伟达啊），机构的很多资金还没有出完货，它会利用大约两个季度的时间制造多重利好来吸引接盘侠，大约两个季度后，就会出现市场上关于英伟达的诸多财报不佳的消息。需要引起朋友们的注意！

除了DeepSeek外，假期间的另一件大事就是增加关税了，这则新闻是利空但实则是“预料之中的利空”，大家都知道关税增加是不可避免的事，所以A股市场自此之后已经选择了主动下跌以抵御相关的风险，现在只是靴子落地而已。事实上昨天全球市场大跌的同时港股顽强的低开高走，今天也是大涨，这说明市场对这则利空新闻的反馈并不悲观，反而对自主可控概念的相关行业而言是题材刺激性利好。

既然聊到了香港市场，我们来看看今天港股的表现，截至收盘恒生指数、科技指数、国企指数在春节期间分别累计上涨2.93%、6.19%和3.53%，那么具体上涨的行业和方向有哪些呢?

为了探寻上述问题，我将香港市场所有公司分别按照当天的涨跌幅和成交额进行综合的排序，得到下列结果:

1、自主可控+AI应用概念表现强劲

香港市场的第一条领涨主线来源于自主可控与AI概念的叠加，最引人注目的是芯片制造类公司和云服务类公司。这意味着从香港市场来看，它们认为DeepSeek的横空出世最为受益的是半导体行业(同时叠加自主可控)以及AI应用行业，因为模型成本的大幅降低会使得AI眼镜、AI耳机等边缘AI设备的价格也同步大幅降低，如果接下来几个月我们能在商场或是淘宝、抖音等最火的带货直播里看到相关AI产品的身影，相关产业很可能迎来爆发式的增长。

2、新能源车行业

新能源车企的大涨主要是因为相关公司1月份的销量数据大超预期，特别是新势力品牌及跨界车企表现亮眼，品牌旗下相关产业链上的公司会比较受益。

3、消费行业 $易方达消费行业股票(OTCFUND|110022)$

今天港股对部分消费行业的反馈也非常积极，具体包括IP潮玩类消费、服装类消费及电商消费等等，它们的上涨势头并不弱于前面两类。但是上面三类消费细分行业的龙头公司都是在港股市场，具体回到A股市场哪些消费会表现强劲可以在后续开盘后重点观察。

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