$宜宾纸业(SH600793)$  宜宾纸业

1）普什醋酸高爆发大家对普什醋酸吹毛求疵到极致，各种找利空，实际上下半年业绩比上半年好的多。业绩增速超过183%同时医疗级的二醋酸完成备案，开启医疗领域新赛道

还是那句话。稀缺性，唯一性，爆发性，目前给醋纤纤维的估值竟然不到10PE

一个全球百万吨市场，全世界仅2家具备醋酸所有商业品种的公司，二级市场至少100亿起。

2）自主可控

假期关税如期而至，大嘴各种搞事，我们对应加税，同时各种设置调查不可靠清单

中芯国际带头的自主可控异军突起，普什醋酸依旧是绕不开的。

中烟的最大合作方还是2个美资公司，伊士曼和塞拉尼斯

是可忍，孰不可容

3）继续输送非酒业务

我之前写过五粮液会把他作为非酒平台，包括买入二手生产设备，其实是最小代价的注入业务，很多投资者是不相信的

25年关联交易出来了

基本上继承了宜宾环球神州的业务，从0开始，给五粮液提供各种纸品和包装包材将近5亿元

按照过去利润来说，对应将近大几千万业绩，1800万设备款买来将近5亿营收，大几千万利润有些投资者担心的衡阳特纤，也只是小幅下滑（本身占比不高）

也只有五粮液亲儿子有这个待遇，相信做大酒业和非酒平台，提高上市公司投资质量，后续动作还有很多在低位时,如果你不能证明它无那它就是有,在高位时,如果你不能证明它有,那它就是无,这是基本的赔率思考模式与事实无关。而很多人却恰恰相反,在高位时花大量精力去论证它有,像赌徒一样坚定自己;（类似于现在的AI，特别算力）在低位时却为可能的没有担忧不已,像懦夫一样被恐惧控制不敢伸手触碰机遇简直是复合冯柳老师对可预期可展望可想像下有保底上有空间的越长越低估的完美标的