过年回老家，一大感受是路上新能源车越来越多，饭桌上时不时也会聊起电车，亲戚朋友再也不像之前那么排斥了。查了一下数据，新能源乘用车的零售渗透率已经从2022年的25.6%攀升到2024年11月的52.4%，超过了燃油车。
我现在每天开的电车正是在2022年下的单，2023年提的车，一晃已然2年多。整个新能源车行业发生着翻天覆地的变化，从卷三电技术发展到卷智能化。如今，近车自动解锁、关门就走、自动泊车、高阶智能驾驶……一个个功能把我养“懒”了，也让我喜欢上了开车出行。
麦肯锡做过一个统计，2024年超半数的汽车消费者将智能化水平作为购车时的关键考量，追求更先进的自动驾驶体验、更智能的座舱环境以及更个性化的驾驶乐趣。
很显然，新能源车行业的上半场电动化已进入尾声，而智能化的下半场刚刚拉开序幕。智能化包括智能驾驶、智能座舱、智能底盘等一系列汽车智能化技术，其中，智能驾驶可以说是汽车智能化的核心。
一、第一性原理思考智能化
汽车智能化，说直白点就是让汽车像人一样可以自主学习、自主适应和自主决策，给乘客提供舒适的乘坐体验。
第一性原理要求我们回归到事物的最基本要素，从最基础的层面去思考和解决问题。汽车要像人一样做事，自然需要像人一样的感知、决策和控制能力。
就拿最核心的智能驾驶来说，正是由感知、决策和控制三大系统组成。
而对于人来说，大脑无疑是极其重要的部分。同样地，在汽车智能化中最重要的就在电车之“脑”——中央决策系统。说到这里，大家应该有点熟悉了，这部分其实和过去的电脑、手机比较相似，分为硬件和软件两大部分。
硬件就是芯片，在智能驾驶过程中，需要靠芯片飞速的运算，计算出最合适、最及时的行驶路径、速度、方式等等。当前更多还是国外芯片解决方案厂商占据着较大的市场份额。
软件端则是成熟的算法。自从大模型爆发后，智能驾驶技术再次迎来飞跃。
2024年是大模型智能驾驶走出概念、走入现实的重要一年，2025年应该会是智能驾驶平权、高速NOA快速渗透的一年。L2以上级别的智能驾驶，或许会像过去几年的电动化那样，快速提升。
复盘手机智能化和汽车电动化就会发现，一项革命性的产品并不是在推出伊始就能快速渗透、加速兑现，前者等到了iPhone 4，而后者等到了特斯拉进入中国。而目前，智能驾驶正在发生着微妙的化学反应。
二、进入下半场，怎么投？
彼得·林奇说，要从日常生活中挖掘投资机会。我每天都在开新能源车，经常在使用智能驾驶，对这块的感知和兴趣自然也会提升。
那想要布局这块该怎么投呢？我更多还是从第一性原理出发，思考些更本质的东西。
2024年初，就和大家说去年是新能源车企的大决战，一个又一个品牌掉队，最终倒下。在这个红海里面直接投车企，性价比并不高。或许从智能驾驶角度，找“卖铲人”会是更确定的投资。
前面讲过智能驾驶的硬件和软件，这分别映芯片和AI模型两大领域。当前来说，我们国内一些企业确实追赶势头很猛，像华为昇腾、火山引擎以及新势力的自研大模型等等，但是海外企业以及衍生的产业链会更确定地受益于这轮大爆发，甚至由于他们较强的不可替代性，因此拥有更高的市场话语权，以及利润分配的权力。
我在寻找相关基金的时候发现，长城全球新能源汽车（A类：501226，C类：018036）正好布局芯片+人工智能这两大领域，从最新的四季报可以更好地感知到基金经理的布局方向。
在季报的投资策略和业绩表现说明中，基金经理曲少杰也表达了相同观点。
“智能驾驶芯片和智能座舱芯片算力进一步提升，智能驾驶软件进一步借助人工智能大模型提升演进速度，智能驾驶也是人工智能应用层面最接近落地的场景之一。智能驾驶从芯片到模型和人工智能之间的联系变得更加紧密，智能驾驶和人工智能的关系是你中有我、我中有你。”
在对新能源车趋势准确的把握中，长城全球新能源汽车的表现不错，成立以来净值持续上涨，截至2024年底收益率已达49.2%，而同期业绩基准收益率为-21.36%。（数据来源：基金2024年四季报，截至2024年12月31日）相比A股新能源车指数比较低迷的走势，优势明显。
对于投资者来说，还有个好消息就是，它的QDII额度相对还充足，暂时没有限购，可以自由地买买买。
在研究新能源车智能化的过程中，我还发现，许多报告都和人形机器人相关联，整车厂都在加快对机器人的研发。曲少杰在季报中同样谈到这点，“智能驾驶和新能源汽车行业与人形智能机器人行业高度重叠，软件上和硬件上看新能源汽车赛道就是机器人赛道。”
也就是说，这只基金还衍生出一定的机器人属性，也算给更长远的未来埋下了种子。
长城全球新能源车股票型发起式证券投资基金(QDII-LOF)业绩说明：
1）长城全球新能源车股票型发起式证券投资基金(QDII-LOF)（A/C：501226/018036）成立于2023年4月21日，曲少杰自基金成立任职，成立以来业绩如下：2023.4.21-2023.12.31、2024的A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为16.97%/16.53%/-7.09%、27.55%/26.86%/-14.56%。
2）数据源自基金定期报告，截至2024年12月31日。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎，本基金在长城基金评级为中高风险（R4）的产品，适合风险承受能力为C4以上的投资者。请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读 《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上，谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。
$长城全球新能源车股票发起式(QDII)A(OTCFUND|501226)$$长城全球新能源车股票发起式(QDII)C(OTCFUND|018036)$
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