内蒙华电停牌定增注入资产：
意料之中，火风储能一体化加速，有利于公司未来的业绩稳定，对原始股东好与不好关键看定增价格和购买资产定价，简单说就是，能够增厚每股盈利（EPS）就是好事，反之就是坏事。
最终的定增价格和购买资产的价格，得看华能和一众保险资金的博弈。
如果购买价以2024年审计的净资产为标准，0.9折定增（3.7元左右），就相当于1.5倍PB定增，那么只要购买资产的净资产ROE能够达到当前公司（内蒙华电）的75%的水平，就不会摊薄上市公司的每股收益（EPS），对于内蒙华电的老股东就没有损失。
菜头个人的看法是，按照目前市场交易均价和新能源项目的IRR，新项目不太可能低于净资产注入到上市公司，由于新能源项目的早期利润释放有一个爬坡的过程，因此短期大概会拖累公司整体资产收益率（ROE、ROA），但长期煤风一体化有利于业绩的稳定性。
短期中性长期偏利好（打开成长空间）的事情，只要不过于低价定增（80%底线）和高价（大于1.5PB）购买资产，都能接受，反之大概率会被投资者用脚投票（股价下跌）。
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。
原创首发 | 菜头日记
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