$富瀚微(SZ300613)$   富瀚微: 双重风口驱动

1. 比亚迪智驾爆发，车载视觉芯片需求激增

比亚迪今日召开智能化战略发布会，宣布2025年60%车型将搭载高速NOA及以上智驾技术，覆盖10万-100万元价位段，并推出“天神之眼”高阶解决方案。智能驾驶对车载摄像头、传感器等视觉感知硬件的需求将大幅提升，而富瀚微作为国内领先的视频处理芯片（ISP）及车载视觉芯片供应商，深度受益于行业增量。

2. 豆包视觉模型落地，AI终端硬件加速渗透

字节跳动旗下豆包视觉理解模型发布，首次评测即排名全球第二，其多模态能力（如图像识别、推理、OCR）在智能终端、AR眼镜等场景应用广泛。富瀚微的ISP芯片是视觉数据处理的核心组件，可高效支持豆包模型的图像解析需求。此外，豆包生态与AI眼镜硬件的结合（如字节投资的李未可AR眼镜）进一步推升视觉芯片市场空间，富瀚微作为产业链关键环节，技术壁垒显著。

3. 市场验证+技术优势，成长确定性高

公司产品覆盖安防、汽车、消费电子等多领域，车载业务占比快速提升，且与比亚迪等车企存在潜在合作空间（通过二级供应商切入）。其低功耗、高算力的芯片设计能力，契合智驾与AI终端对实时性、能效比的高要求。