厦门国贸研析一

1、从2023年开始营收大幅下降，这是当下经济正相关的，高负债低成长的公司的宿命。但并没有反映在股价上，基本处于高位区间波动，严重背离。

2、毛利率1.43%，净利率0.25%，负债率66.71%，已经是断臂求生下的负债率，这样的资产不折价谁愿意投资，长期破净就是必然。

3、2018年起大资金基本没什么大的变化，近7年股价无法大幅下沉很重要的一个因素，期间均价7.5元，它们还会坚持多久呢。

4、预计一季度报会再下一个台阶，正是增持结束期，股价很可能跌破5元，甚至下破4元，3元-4元之间波动，持续至2026年度。这将是厦门国贸的重生起点，低成长的个股没有高负债支撑难有未来。

5、它只有和本身价值相适应，真正的价值投资者会入场。

6、30%短期获利资金最好在6.7元-6.8元附近，获利了结，除非你们想的是分红，而不是利差。