2.13
公司主营是fpc（主要是华为和小米，目前眼镜手机都有参与，后者居多）,16年是蓝海，19年华为制裁了，行业量价齐跌，换机变慢。持续到了23年。当时主业困难。23年Chatgpt刚出来，正好转型搞算力，主要在甘肃。公司和甘肃省业务很熟悉，正好也是当时的全国八大算力节点之一。
目前25年2月份为止，总体算力4万P（3万在体外），体内在手1万P左右。一开始资本金不是很多，所有大部分放在了体外。目前客户资源充足。4万P的话都不够用。目前公司这边的客户排单同比自己感受应该有60~70%的提升，而且都是谈了挺久的客户（一般客户都是半年前就开始谈了，比如一些大客户，阿里，，zhipu，上海某模型等）。
4WP中其中H100占比60%~70%，4090卡占比20%左右，其余H800和A系列各有一些，国产的例如遂愿也有一些，不多。
现在要去拿新卡的话，也是H100居多，其次H200，少量B系列。（截至目前）
商业模式，国央企持有卡，我们卖服务器，公司收15～20%的净利率（具体也要看跟客户谈判条件，比如卡海外这边拿到250~260W，到国内重新贴牌换壳加价卖，加价来自于公司的技术服务和客户消纳能力），现在没钱，所以3万P还在体外。1万P上市公司持有。
融资没有落地，想市场融资6～10亿，到账就可以继续重资产模式。想要把体外的3WP收进来。卡英伟达为主，H100为主。扩充也是H100。上海60%子公司安联通收的。40%高管拿着。原来的公司交流不积极，给市场反馈不好。
渠道公司安联通在NV渠道商中很出名，上次黄仁勋来上海过年会，公司就因为安联通的领导和黄仁勋合影大涨过一次。
目前业务上了正轨。去年需要业务做出营收，因为100e市值以上去银行融资更方便，现在市值上去了，业务也能做，融资也可以。老板不缺钱，也不会减持，更想要做大做强AI事业。老板历史没有减持。未来还要增持。
甘肃子公司都是项目公司，算力公司和要补贴的项目。
Q:4万P经手，体内外如何划分？
A:报表都是销售，15～20%净利率，实质上idc不是我建设，但是idc建完后，集群运营，搭建，签合同都是我们做的，还可以赚客户的维护费。签的是算力租赁，4万P大部分都是我们自己做的。有些过一道，比如给某个国企持有，然后卖下游客户，国企不接触下游。体内1万P后的项目，如果6～10E融资到账就可以，收购体外的3万P，之后我们找好全链条，会做的更多。目前看订单预测，今年需求可能在4~6WP左右，总体的规划差不多是8~10WP到今年年底，但市场变化也比较快。
Q:去年20e收入，1万p就有20e的收入吗？
A:一台H100服务器8卡，16p，去年250~260万一台，回本3～4年。所以可以按照年收入80万左右计算。4万p服务器总量，拆分看型号。H100占据绝大部分，而其他很多公司都是以4090为主。而且以训练算力居多目前。
Q:训练算力给谁？
A:上一个阶段头部的创业模型四小龙。
上海某J客户，Zhipu，百川，minimax，后两者没那么多。
空置率目前是0%，全租出去了。销售客户能力突出。
Q:友商听说空置率一般都比较高，为何原因？
A:很多公有云或者租赁云企业一般都有30~45%空置率，主要是垃圾卡太多，太杂。弘信模式是先有客户再会去签订建设合同。
Q:一体机和租赁逻辑。
A:一体机订单？pipeline很多，落地没有那么快。节后观察到DS出来后需求突然增加。预计涉及到数据企业数据隐私问题，企业的数据更愿意本地部署而不是走云端。
Q:一体机客户？银行还是金融？
A:大部分是企业，银行意向多，还在谈的状态。
因为DS省去了前段大模型开发，招聘少量技术开发就可以部署，垂类很容易部署，都可以自己开发自己的模型。
客户也会有一些云服务需求同时。还有一些银行客户私有化部署的方式。
Q:私有化部署都买一体机吗？不好说，有一体机。
A:订单不会签订5年，24年开始签订3～4年，现在大多数3年。有风险敞口 ，3+2。庆阳大部分。甘肃8大节点之一，电费便宜。（但是还是不如内蒙古便宜）
主要卖服务器给央国企和大客户，一次器卖给他们。我们代理商23年多时候全资收购子公司安联通。春节年会期间，网上还传黄仁勋和我们领导的合影，主要靠安联通帮我们解决全部拿卡的问题。
安联通资产注入没有问题。审计问题不大。算力就是国力。宣传上不能多说。体外资产公司钱够多了就会并进上市公司。我们融资缺口十几个亿，在手现金紧张。可能有16E的资金需求。就为了之后继续买卡卖卡。
Q:目前算力确定那么多的需求吗？
A:2024下半年的时候阶段性供过于求，行业低谷，而现在H100有看到小幅涨价。核心客户采用美国人通用模型路线，现在DS出来，现在觉得他们强化学习和DS的开源可以加强他们的模型，反而他们的投资人很支持他们加强训练投资，说只要给他们更多卡，非常容易结合DS马上超越DS。他们也在跟上海政府在谈算力补贴。然后找我们做算力租赁追加。
Q:现在客户需求训练为主？
A:以前是。但今年会有更多推理需求。
Q:今年业绩如何？
A:体内绝对不止1～2亿。体外看结构，把体外放体内，我们现在子公司有融资，上半年6～10给遂弘华创子公司，然后定增收进来，业绩就远远不止这些了。至少翻几倍。去年20e算力收入，2e，今年50e，做到5e利润，10%的净利率至少的。收入肯定可以，利润看兑现，订单非常多。
Q:还有啥大的订单吗？
A:阿里有个非常大的订单几十亿可能能落地，已经谈了快半年了。
Q:目前H100价格如何？
A:每个月波动，并入体内10~15%净利率至少的。DS前后涨价了小幅上涨，给DS的。我们3年合同的。新签参考市场价格。
Q:签订有公开公告？
A:没有公告。H100比较敏感。
23年才甘肃考察，下半年收到意向，才转型成功。
Q:50e的收入目标？
A:收入靠谱，利润不好说。
Idc是不动产，我们是动产部分，我们想做idc，一个2年投建，又要很多钱。Idc是我们上游。我们和润泽什么比不了，他们绑定字节。我们动产没有第二家。
Q:后续有没有办法搞到B系列卡？
A:B卡很少，有办法拿到。我们安联通有渠道，h100为主，h200少，b很少。市场动态变化东南亚拿的很多，东南亚。安联通国内联络海外。
将来看如果都是B系列卡，倒时候拿到问题也不大。
和NV会谈。目前是拿回来超威组装好的服务器，拆掉服务器外壳然后组装成我们自己的白牌，然后卖给客户。渠道能力绝对优于国内公司。
和NV好，超微过一道而已。我们甚至做过泰国建设好了数据中心。然后把这个数据中心的服务器给拆了运回国内，量很多，fpc台湾有关系。
后面可能想去东南亚建设。我们安联通希望出人过去。
Q：主营业务如何 怎么亏损的？
主营今年有机会。以前华为，现在是小米，所有概念都能撑，确实给小米供应，所有比例都不高。就是fpc产品。小米最多屏幕里面的fpc，其次是手机的侧按键摄像头模组。赚钱，江西工厂不行，产能利用率30，60%。厦门主要是合并两个场，设备合并。以后不会亏损了。
Q：算力租赁行业听说目前也不是直接非常旺盛 很多公司空置率很高 为何公司那么有信心？
A:公司客户算力租赁很旺盛。感觉在手谈的订单就是60~70%的同比增长，而主营业务只有10%出头左右。
Q：那除了服务器以外的配件呢？遂愿的卡如何？
A:光模块等我们直接买。我们帮客户买。
DS的深度优化，强推遂愿的卡。现在3代，4代没出来。回片不确定。
遂愿40 50亿的收入，给遂愿还做服务器代工，做多少份额不知道。遂愿弘信占大头，我们10月份开始，当时还是华勤。腾讯大头。利润薄。我们代工服务器。我们业务刚开始做，智能制造负责人做的，他做矿机做起来的。然后成立了工厂从矿机做到了服务器代工，因为海外的都拆了服务器外壳，重新组成我们的白牌服务器。
Q：甘肃规划如何？
当时东数西算，全国八大节点，现在第二节点。甘肃不怕找不到客户。只要有客户，就抢着给我们。除了甘肃也在规划其他节点城市布局，算力中心放在哪里并没有那么重要
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