利率债持续波动，短期哪些因素正在扰动债市？

近期市场回顾

近日债市收益率整体上行，收益率曲线熊平，目前10年国债活跃券收益率在1.655%左右，回到1.65上方。

主要原因是：

1、资金面均衡偏紧，债市长端需要释放风险；

2、受deepseek提振，市场风险偏好回升；

3、信贷数据超预期，降准降息迟迟不落地，关键点位向下突破受阻，止盈情绪有所升温。

后市展望

当前货币政策和财政政策定调积极，利率中枢长期下行趋势仍然没有打破。同业存款调控下，银行负债端受到阶段性的扰动，但非银配置需求旺盛，等待调整加仓情绪较重。中长期来看，货币定调宽松+利率中枢长期下行趋势仍在+资产荒三大因素有望持续支持债牛逻辑。

目前10Y国债收益率在1.66左右，债市回调的配置价值可能正在凸显。预计后续随着银行间流动性逐步改善，长债的配置力量有望增强。当下时点逢调整或可关注中长短利率债的配置机会。

$广发中债7-10年国开债指数A(OTCFUND|003376)$ $广发中债7-10年国开债指数C(OTCFUND|003377)$ $广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。以上内容仅代表基金经理目前的市场观点，仅供参考，市场复杂多变，走势也受诸多因素影响，上述内容不预示市场、基金等未来表现，不作为任何投资建议。投资者投资前请认真阅读相关基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解基金详情及风险特征。本内容未经同意请勿引用或转载。