景嘉微虽有DeepSeek与半导体概念，但股价不涨，主要有以下原因：
公司自身层面
• 业绩表现不佳：2024年景嘉微预计净亏损1.3亿元-1.95亿元，上年同期盈利5968.11万元。亏损使投资者对公司未来盈利能力存疑，投资信心受挫，进而影响股价上涨。
• 技术与运营问题：有投资者认为公司运营效率低下，春节后技术人员返工迟缓，长达两周才陆续适配Deepseek，而且无法适配满血版本，反映出其技术与产品之间的脱节。
• 定增解禁压力：5月份公司有近40亿资金增发到期，如此大规模的资金解禁将长期压制股价，投资者担忧解禁后的抛售压力，导致当前股价上涨动力不足。
市场竞争与行业环境层面
• 市场竞争激烈：AI芯片等行业竞争十分激烈，景嘉微面临着来自寒武纪-U、海光信息等同行的竞争压力。其他竞争对手在AI芯片领域可能具有技术、市场份额、客户资源等方面的优势，使得景嘉微在市场竞争中难以脱颖而出。
• 行业需求变化：景嘉微产品主要应用于军工领域，占比达65%，但军工领域对GPU的需求在变化，公司过于依赖军工市场，在其他领域拓展不足，错失发展机遇。
• 行业板块影响：半导体行业板块整体存在波动，若市场整体对半导体行业的预期不乐观，或者行业处于调整阶段，即使景嘉微有一定的概念优势，也会受到板块整体走势的拖累。
市场情绪与投资者信心层面
• 市场信心不足：景嘉微存在信息不透明问题，如产品技术水平、研发进展等信息不明确，导致机构和散户之间存在矛盾，投资者信心不足，影响股价上涨。
• 宏观经济与市场整体情绪：宏观经济形势的不确定性、市场整体的风险偏好等因素也会对景嘉微的股价产生影响。若宏观经济面临压力，市场整体情绪谨慎，投资者可能更倾向于持有现金或投资于防御性资产，对科技股等风险资产的投资意愿下降。
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