某个清晨，你正通过智能手表监测心率，而某个遥远的实验室里，AI系统仅用几分钟便筛选出了一种潜在抗癌化合物的分子结构——这样的场景已经不仅仅存在于科幻片。
AI与生物医药的碰撞，或许正以颠覆性的姿态改写人类对抗疾病的剧本。港股创新药板块，正是让科幻片走入现实的助推之一。
一、创新药：关乎人类存亡的“科技竞速”
AI重塑各行各业的背景下，为什么我们要关注创新药领域？
医药行业的本质是“向死而生”。新药的平均研发成本高达26亿美元，耗时十年，失败率超过90%。而当创新药遇上AI，这一困境或有可能被破解。若将新药研发比作“大海捞针”，AI便是“磁铁”。
传统模式下，科学家需手动筛选数万种化合物；而AI通过深度学习，可预测分子性质、模拟药物与靶点结合效果，有效加速药物研发周期、降低研发成本。据麦肯锡分析，生成式AI在制药行业的不同环节中，预计每年可以产生约600亿到1100亿美元的价值。
资料来源：麦肯锡
基长这两天还读到了一条令人振奋的消息，和大家分享：诺奖得主团队在Science期刊发布一项重磅研究，通过结合多种AI算法，成功从头设计了具有高效催化活性和新型折叠结构的丝氨酸水解酶，达成里程碑式突破。而从投资视角来看，创新药面向的是星辰大海——人类对于生命健康的需求，从不会消退。
让我们将目光放得再长远些，随着人口结构老龄化叠加经济发展和居民生活水平的提高，人们在健康方面的投入不断增加，创新药市场称得上“长坡厚雪”。
据咨询公司沙利文分析，全球医药市场规模整体呈现增长趋势，2023年全球医药市场规模达到了1.47万亿美元，预计到2026年、2030年将分别达到1.77万亿美元和2.07万亿美元。面向全球市场的巨大需求，出海或是国产创新药主线，中国创新药出海之路可谓是多种模式并驾齐驱。其中license-out交易总金额和数量逐年上升，同时首付款总额也呈上涨趋势。
资料来源：东吴证券
从供给端来看，中国药企正努力从“仿制跟随”转向“原创领跑”。根据历年NMPA年度药品审评报告，1类新药IND品种数量自2017年以来逐年上升，2023年为1241个，同比增长31.7%，为近5年新高（小科普：1类新药指具有自主知识产权的创新药，通常是指在全球范围内首次研发、具有新颖的化学结构或生物活性的药物）。
中国药企注册性临床开展呈现明显的增长趋势，数量于2023年超过美国。在创新药研发这一领域，中国的工程师红利或正在逐步兑现，规模宏大的工程师群体和完备的科研体系，为研发筑牢坚实的人才根基。
资料来源：东吴证券
此外，政策端也有发力。医保目录动态调整、临床价值导向的审评规则，倒逼企业告别低效仿制，转向真正的创新。在1月17日国家医保局新闻发布会上，有关负责人透露“集采省下来的钱80%将用于创新药，充分发挥了减负担、腾空间、促改革的动能转换作用，符合新质生产力的发展要求”。这一切，都为创新药板块注入了扎实的产业逻辑。
$广发创新药ETF联接A(OTCFUND|012737)$ $广发创新药ETF联接C(OTCFUND|012738)$
二、港股：全球创新药企的“离岸实验室”
那么，为什么是港股？
从数据上看，恒生指数早已跨过20000点关口，自2024年以来涨幅达32.67%。
（数据来源：wind，截至2025年2月17日，指数的过往表现并不预示其未来表现，投资须谨慎）
从长期来看，港股市场有望在宏观经济复苏、政策支持和资金流入的推动下延续估值修复与盈利增长的态势。
对于医药板块来说，香港市场是一座横跨东方与西方的桥梁，既承载着中国内地医药企业的创新野心，又吸引着全球资本的瞩目。自2018年港交所推行18A规则以来，尚未盈利的生物科技公司被允许在此上市融资。就像我们此前说过的，研发是一个漫长的过程，需要大量资金投入，但在产品上市前往往较难盈利。
18A政策为这些企业提供了在港股上市融资的渠道，帮助它们获得资金以支持研发和商业化进程。另一方面，根据Nature统计，2024年医药行业投融资环境有所回暖，预计全球医药行业投融资规模有望增长40%。在降息周期的大背景下，港股流动性有望得以修复，为创新药板块注入活水。
资料来源：华西证券、Nature
$广发恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|012804)$ $广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$ $广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|020743)$ $广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|020744)$
三、港股创新药指数：投资未来的抓手
说清楚了我们为什么需要关注创新药、为什么可以期待港股之后，具体要怎么投？
基长想给大家介绍一个投资未来的抓手：港股创新药指数（931787.CSI）。它在香港市场中选取不超过50家主营业务涉及创新药研发的上市公司证券作为指数样本，以反映香港市场创新药主题上市公司证券的整体表现。开年以来该指数已经“吸金”超25亿，目前指数挂钩的基金产品规模合计超百亿！
（数据来源：wind，截至2月17日，指数挂钩产品的规模并不预示其未来表现，投资须谨慎）
指数所选公司业务覆盖从靶点发现到临床试验的全链条，前十大成份股权重近70%，如同攥紧的拳头，精准击向医疗行业最前沿。
数据来源：Wind，截至2025年2月17日。以上信息仅为指数前十大成份股介绍，不构成任何投资建议，不作为投资者收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，投资须谨慎
而从其估值来看，我们会发现这个指数的市盈率比较高，而市净率比较低，这是因为市场对于科技行业公司的未来增长潜力有较高的预期。尽管这些公司的市净率可能较低，但投资者仍然愿意支付较高的价格以获取未来的增长收益，侧面反映了市场对其成长性的期待。
数据来源：Wind，截至2025年2月17日。指数市盈率、市净率高低不代表未来表现，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎
复盘港股创新药过去的表现，我们发现港股创新药指数近一年、近三年回报以及夏普比率，都比其他同类型创新药指数好。
数据来源：Wind，截至2025年2月17日；年化夏普比率=(年化回报率-无风险收益率)/年化波动率，无风险收益率取一年定存利率（税前）。指数的过往涨跌幅并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证，投资须谨慎
总结来说，选择港股创新药指数，本质是押注两种“未来生产力”：一是生物技术的突破，二是AI对研发范式的颠覆。两者交织，催生出指数成份股中那些“既懂试管、又擅算法”的企业。
$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|019670)$ $广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$
四、写在最后：共同见证一场塑造未来的投资叙事
投资创新药不是追逐短期的市场情绪，我们需要穿透市场噪音、相信技术的复利。当AI加速赋能创新药研发，当港股成为创新药企的一扇展示窗口，我们或许能够共同见证一场塑造未来的投资叙事。
$人工智能ETF科创(SH588760)$ #人工智能能否受益？##创新药利好不断，如何把握投资机会？#
文章来源：牛基投资社
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