远兴能源：投资者挽损路径，以及未来发展潜力分析

2月18日，公司收到的内蒙古证监局的罚单（行政处罚决定书）显示，因重大诉讼信息披露违规，远兴能源收到了内蒙古证监局400万元的罚单。

始于2021年的“信息黑箱”事件，最终触及监管罚则。

这一罚款金额不仅创下了2025年开年以来单案最高罚金的纪录，也引发了资本市场的广泛关注与讨论。2024年11月8日，远兴能源被证监会立案调查，首个交易日二级市场反应迅速，股价出现大幅下跌，最终以每股6.4元收盘，跌幅约为4.5%，换手率高达约5%。

2月18日收到的行政处罚决定书显示，公司存在未及时披露子公司蒙大矿业与乌审旗国资公司重大诉讼事项的信息披露违法行为。

远兴能源此次被处罚的根源可追溯至2009年。

当年，公司的全资子公司蒙大矿业为满足发展需求，引入新股东中煤能源，股权架构调整后，远兴能源对蒙大矿业的持股比例降至34%，并需对2009年6月30日之后实际发生的、应由蒙大矿业承担的矿权价款负全责。2020年12月21日，乌审旗国资公司起诉蒙大矿业，要求其支付矿权转让价款差价。

2021年12月30日，法院判决蒙大矿业需向乌审旗国资公司支付矿权转让价款差价22.23亿元。

根据此前与中煤能源的约定，该笔转让价款差价应由远兴能源承担。该笔款项占远兴能源2020年经审计净资产的18.35%，对公司资产影响重大，按照规定，公司应当及时披露，以保证二级市场投资者信息透明。

然而，公司却在2021年半年度报告、2021年年度报告中对此事项只字未提，直至2022年4月12日才首次披露。

在处罚过程中，公司及众多高管积极陈述申辩，但最终均未被监管机构认可。内蒙古证监局明确表示“公司内控缺陷不能成为免责理由”。从此次处罚的严厉性来看，监管部门对信息披露违规行为的零容忍态度可见一斑。

在当前“强化资本市场监管执法力度”和“全面落实投资者权益救济机制”的政策导向下，江苏胜衡律师事务所主任宋联民律师认为，远兴能源在立案调查后的二级市场股价波动明显，具备证券法意义上的可索赔股的基本特征。

据此，宋联民律师认为，凡在2021年1月1日至2022年4月11日买入这只股票且于2022年4月11日晚间收盘时仍然持有的投资者，可以依法主张信赖利益损失。投资者可通过网络搜索律所名称或律师名称，详询办理。获赔前无需费用。

尽管受到重罚，但在整体大环境低迷的2024年，远兴能源前三季度的业绩表现却相当亮眼。

三季报显示，公司总营收103.72亿元，归母净利润同比激增至18.05亿。宋联民主任分析认为，这主要得益于公司核心产品纯碱的量价齐升。2024年，纯碱市场价格同比上涨约20%，公司纯碱产量同比增长约15%，推动了公司营收和利润的大幅增长。

从行业竞争格局看，远兴能源具备较高市场份额和品牌价值，潜力明显。

目前，远兴能源的天然碱项目是其未来发展的重要支撑。随着阿拉善天然碱项目二期的投产，公司纯碱产能将大幅提升至960万吨，有望跃居为国内纯碱行业的绝对龙头，进一步提高市场占有率，增强在纯碱市场的话语权和定价权。

据行业预测，未来三年，国内纯碱市场年均需求增长率为5%，远兴能源凭借其产能优势，有望占据新增市场份额的30%以上。

同时，公司拥有国内已探明的最大天然碱矿，资源储量达1.5亿吨，为公司长期稳定生产提供了坚实保障。随着国家对新能源、新材料等领域的支持力度加大，光伏玻璃、碳酸锂等新兴产业对纯碱的需求有望增加。

据估算，2025年光伏玻璃行业对纯碱的需求量将同比增长约30%，碳酸锂行业对纯碱的需求量将同比增长约25%，这将为远兴能源等纯碱生产企业提供更多的市场机遇。

此外，随着房地产市场的逐步回暖，浮法玻璃的需求也有望恢复增长，进一步拉动纯碱市场的需求。据市场调研机构预测，2025年浮法玻璃行业对纯碱的需求量将同比增长约10%。

在“碳达峰、碳中和”的背景下，远兴能源天然碱法生产纯碱相比氨碱法和联碱法，具有明显的环保优势。天然碱法生产纯碱的二氧化碳排放量仅为氨碱法的30%、联碱法的40%，更符合国家产业政策的发展方向，有利于公司获得政策支持和产业发展空间。随着国家对化工行业整合力度的加大，一些小型、落后的纯碱生产企业可能会被淘汰或整合。

据行业分析，未来三年，国内纯碱行业将有约15%的落后产能被淘汰，这将为远兴能源等大型、先进的纯碱生产企业提供更多的市场份额和发展空间。