AI驱动增长新范式，阿里巴巴战略转型显成效

一、先说引子

2月20日，阿里巴巴集团发布2025财年第三季度财报，一组数据引发全球资本市场关注：营收2801.5亿元人民币，同比增长8%，超出市场预期的2773.7亿元；净利润同比激增333%至464.34亿元，非公认会计准则净利润同比增长6%至510.66亿元。这份成绩单不仅展现了阿里核心业务的韧性，更折“聚焦三大业务、重仓三大AI方向”战略的落地效应。

二、细说战略

在2024年启动的“1+6+N”组织架构变革基础上，阿里巴巴正加速推进业务聚焦战略。本季度三大核心引擎表现分化：  

一是淘天集团稳中求进。客户管理收入（CMR）同比增长9%，在消费复苏承压的背景下，通过“用户为先”战略推动日均活跃用户（DAU）突破5亿大关，价格力战役带动订单量增长12%。  

二是云智能集团强势反弹。云业务收入同比增长13%，时隔五个季度重回双位数增长轨道，其中AI相关产品收入连续六个季度保持三位数增幅，成为增速最快业务板块。  

三是全球化与本地服务持续发力。国际数字商业集团收入同比增长44%，速卖通Choice频道订单占比超70%；菜鸟集团跨境物流履约效率提升15%。

数据背后是清晰的战略取舍。阿里巴巴集团CEO在业绩电话会中强调：“我们已退出非核心业务投资9项，未来三年将把80%资源投入电商、云计算和全球化三大主航道。”

三、云业务亮眼

本季度云业务13%的增速，标志着阿里云在经历组织调整后完成“V型反转”。其增长动能呈现结构化特征：AI算力服务占比突破30%：通义千问大模型API调用量季度环比增长150%，智能算力集群交付量同比增长400%。政企客户收入占比提升至48%，深度参与全国15个省级智算中心建设。全球化布局加速。新增印尼雅加达、沙特利雅得两大区域节点，海外云收入同比增长25%。

四、技术野心

2000亿投入背后彰显阿里巴巴技术野心。财报中虽未直接披露投入细节，但管理层确认“未来三年云和AI基础设施投入将超过去十年总和”。结合历史数据推算，这意味着2024-2026年相关投入将突破2000亿元。这笔资金将重点投向：建设10个新一代智算中心，部署百万片自研AI加速卡；构建时延低于10ms的全球算力调度网络；量子计算混合云架构研发，3D堆叠芯片技术突破。

这种超常规投入的逻辑，在IDC最新报告中得到验证：2024年中国AI算力需求同比增长280%，智能算力占比已达52%。阿里云智能集团董事长蔡崇信指出：“我们正经历从‘云计算’到‘智计算’的范式变革，每1元AI基础设施投入可撬动5元产业增值。”

五、顺势而为

在这场全球算力竞赛中，阿里巴巴的布局暗合三重产业逻辑：通过自研芯片、大模型降低对英伟达生态依赖，含光芯片已在电商推荐场景实现90%替代率；推出“算力共享平台”，中小企业可按需调用AI算力，降低创新门槛；主导制定5项AI基础设施国际标准，在液冷技术、算力调度等领域建立话语权。

随“东数西算”工程推进，以及《生成式AI服务管理暂行办法》落地，阿里巴巴的三年投入计划恰与政策周期形成共振。这场抉择能否成功，不仅关乎一家企业的命运，更将检验中国在智能时代的产业竞争力。正如达摩院院长所言：“我们正在建设的不仅是阿里的未来，更是数字中国的智能基座。”  

六、股价表现

财报发布后，阿里巴巴美股单日大涨8.09%，市值单日增加超200亿美元。摩根士丹利在最新研报中调高阿里目标价至160美元，认为“阿里云正复制AWS 2015-2018年的增长轨迹，AI商业化进程快于预期”。

此刻的财报飘红，或许只是这场深远变革的第一个信号弹。当2000亿真金白银注入智能基建，当通义大模型开始理解120种语言，当智算中心的灯光在西部戈壁次第亮起，中国科技产业的新叙事正在展开。

七、算力板块全线爆发

今天算力概念涨停股扎堆

数据港是全国领先的数据中心运营商，拥有并运营多个大型数据中心，为客户提供高质量的算力服务。全国运营35个数据中心，算力规模达371MW，具有显著的规模经济效应。受益于上海人工智能产业生态建设的加速，拥有优越的地理位置和资源优势。在数据中心建设、运营和维护方面拥有丰富经验和技术实力，能够为客户提供高效、稳定、安全的算力服务。

拓维信息是华为生态的重要合作伙伴，专注于AI算力的研发和应用。在AI推理服务器市场有重要布局，与华为等合作伙伴共同推动AI算力的发展。具备强大的技术研发能力和创新能力，能够不断推出符合市场需求的新产品和服务。与华为等领先企业建立了紧密的合作关系，共同构建AI算力生态，提升市场竞争力。

紫光股份是服务器及交换机领域的头部企业，受益于国内算力建设的需求。服务器与交换机技术：在服务器和交换机领域拥有领先的技术实力和市场份额。通过收购新华三30%股权等举措，进一步强化云计算基础设施全产业链布局。受益于政策层面的推动和国内算力建设的高景气需求。

光环新网是专业的数据中心服务提供商，为客户提供高品质的IDC服务、云计算服务等。拥有多个高品质的数据中心，提供稳定、可靠的IDC服务。在云计算和大数据领域具有深厚的技术积累和服务经验。在数据中心服务行业具有较高的知名度和影响力，能够吸引更多优质客户。

这些企业在算力概念股中表现出色，涨停背后反映了市场对它们核心竞争力的认可和看好。随着全球AI技术的高速发展，算力需求将持续爆发，这些企业有望在未来继续保持强劲的增长势头。

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