$双飞集团(SZ300817)$   双飞集团和长盛轴承的前世今生

双飞集团与长盛轴承均位于浙江嘉善县，两家企业在历史渊源、创始人背景及业务发展上存在密切关联，具体可总结如下：

### 1. **共同起源与分拆历史**

   - **母体企业**：两家公司的前身均源自1988年成立的“嘉善金属塑料自润滑轴承联营厂”。该厂是当地早期从事自润滑轴承业务的核心企业[citation:1][citation:8]。

   - **分拆过程**：  

     - **长盛轴承**：1995年，由孙志华（原嘉善无油轴承厂长）与王长盛合资成立“嘉善长盛滑动轴承有限公司”，后发展为长盛轴承[citation:1][citation:9]。  

     - **双飞集团**：其前身为上述联营厂，2000年改制为“浙江双飞无油轴承有限公司”，并于2023年更名为双飞集团[citation:1][citation:8]。  

   - **关键分歧**：2003年，孙志华因与双飞集团前身“嘉善无油轴承厂”管理层理念不合，选择退出并专注于长盛轴承，而原厂经过股权变动后演变为双飞集团，成为竞争对手[citation:2][citation:8]。

### 2. **创始人交叉与背景**

   - **孙志华**（长盛轴承实控人）：  

     - 1989年至2003年，历任嘉善无油轴承厂长、董事长，并曾兼任双飞轴承董事长（2000-2003年），后专注长盛轴承发展[citation:1][citation:9]。  

     - 主导长盛轴承的技术突破，如复合材料配方和自动化烧结流水线，奠定其行业地位[citation:2][citation:8]。  

   - **周引春**（双飞集团董事长）：  

     - 自1988年加入联营厂，长期担任管理职务，2001年起全面执掌双飞集团，推动其上市[citation:1]。

### 3. **业务定位与市场差异**

   - **双飞集团**：以低成本规模化生产为主，侧重家电、低端工程机械等对价格敏感的市场，出口占比约45%[citation:1]。  

   - **长盛轴承**：定位中高端市场，技术积累深厚，产品应用于航空航天、高速列车等高要求领域，外销占比55%，国内自润滑轴承市占率约38%-42%（2024年）[citation:1][citation:3]。  

   - **机器人领域布局**：长盛轴承因与宇树科技合作（自润滑轴承应用于机器人关节），股价大涨，但其机器人业务收入占比不足1%；双飞集团虽被市场对标，但尚未实质涉足该领域[citation:1][citation:4][citation:6]。

### 4. **资本市场表现对比**

   - **长盛轴承**：2017年上市，因机器人概念推动，2024年底至2025年初股价涨幅近10倍，市值超240亿元[citation:2][citation:6][citation:8]。  

   - **双飞集团**：2020年上市，2025年2月因市场情绪带动股价短期暴涨，但基本面未显著变化，动态市盈率高达90倍[citation:4][citation:5]。

### 5. **股权与争议**

   - 长盛轴承的股权结构曾引发质疑，孙志华如何从前身企业获得控股权未充分披露，可能涉及历史遗留的股权纠纷或国有资产争议[citation:9]。  

   - 双飞集团则未涉及类似问题，但其毛利率连年下滑，面临业务升级压力[citation:4]。

### 总结

两家企业同根同源，因创始人理念分歧分道扬镳，最终形成差异化竞争格局。长盛轴承凭借技术优势和机器人概念成为市场焦点，而双飞集团更多依赖传统市场和资本情绪驱动。未来，双方在机器人等新兴领域的布局或将进一步影响竞争态势。