浙矿股份之深度剖析！(值得一看）

浙矿股份（300837）之深度剖析（值得一看）

一、技术研发与产品优势

1、核心技术积累

公司拥有232项专利（含63项发明专利），主导产品如单缸液压圆锥破碎机等关键技术打破国外垄断，具备高性价比优势。其设备智能化程度行业领先，内置传感器与远程管理系统，支持无人值守和故障诊断，提升客户生产效率。

2、标准化与行业认可

参与制定国家机械行业标准《单缸液压圆锥破碎机》，技术能力获权威认可。产品通过ISO质量管理体系认证，确保性能稳定性和环保性，满足“绿色矿山”政策需求。

3、产品线多样化

涵盖破碎、筛选设备及智能化管理系统，可提供砂石骨料、金属矿山、废旧资源回收等多领域整体解决方案，下游应用场景广泛。

二、行业政策与市场需求红利

1、砂石骨料行业扩容

中国砂石年消费量约180亿吨，产值超9000亿元，机制砂占比提升至80%以上，带动中高端破碎筛选设备需求。政策推动下，砂石矿山向大型化、集约化转型，公司产品适配大中型矿山，市场空间持续增长。

2、绿色矿山政策驱动

国家推动“绿色矿山”建设和环保治理，淘汰小型矿山，促进设备升级需求。浙矿股份的智能化、环保型设备符合政策导向，受益于行业集中度提升。

3、基建投资支撑需求

政府专项债3.8万亿元及城市更新计划，进一步拉动砂石骨料需求，间接利好上游设备供应商。

三、品牌与客户资源

1、品牌影响力

“奥麦斯”“天罡星”品牌在中高端市场具备较高知名度，客户认可度高。公司通过“成套性供货”模式提供定制化服务，增强客户粘性。

2、客户群体优质

主要服务于大中型砂石企业及金属矿山，客户结构稳定。随着行业整合，大型客户占比提升，公司议价能力增强。

3、海外市场拓展潜力

借助“一带一路”倡议，东南亚等新兴市场对中高端设备需求增长，公司计划加强海外布局，推动收入多元化。

四、区位与产能优势

1、长三角区位红利

公司位于浙江湖州，地处砂石需求最活跃的长三角地区，物流成本低，供应链配套完善。区域内砂石资源丰富，市场开拓便利。

2、产能扩张计划

募投项目“破碎筛选设备生产基地”建成后，年产能将新增破碎设备125台、筛选设备300台，预计新增营收1.8亿元，强化规模效应。

3、研发投入保障

技术中心建设项目聚焦智能化、模块化技术研发，推动产品升级，巩固技术壁垒。

五、财务与估值优势

1、盈利能力稳健

毛利率显著高于行业平均水平。尽管2024年受行业周期影响净利润下滑，但长期毛利率仍维持在30%以上，显示较强的成本控制能力。

2、估值性价比

当前市盈率约17倍，低于专用设备行业均值（41倍），市净率1.5倍，具备一定安全边际。2024-2026年EPS复合增长率约14%，目标价存上行空间。

潜在风险提示

- 行业竞争加剧（如大宏立等对手）；

- 砂石价格波动影响下游设备投资意愿；

- 应收账款周转率偏低可能引发现金流压力。

综上所述，浙矿股份的核心优势在于技术壁垒+政策红利+区位资源+品牌溢价。短期需关注行业需求复苏节奏，长期则受益于砂石行业整合与设备智能化升级并给予股东丰厚回报。