家人们，AI全又发生大事件了！
周五美股大跌，英伟达跌超4%。
然而，黄仁勋却直言：现在大家对DeepSeek，对科技市场的理解完全错了！
DeepSeek一出，英伟达一路下跌一度蒸发近8,600亿美元市值。
到底是市场理解错了，情绪炒过度了？还是英伟达想自救，才这么说的？
从资金风口的角度来看，市场并没错：
DeepSeek的出现，表面看是在一定程度上打破了，我们对顶尖算卡的依赖性。
深层次来看，一方面是在AI大模型领域，开始走出自己的路线，即真正走出与老美在这块的核心竞争力。
另一方面，一定程度解放对硬件的强制依赖，以及开源的方式，极大地促进了我们自己的AI大模型生态圈建立。
仅靠一个DeepSeek远远不够，现在全球资本看到的是，在该领域我们有越来越多的玩家，打破了之前的预期：中国AI大模型生态开发度有限、速度也慢（如果不开放给他们大举进入）。
从未来市场的规模空间角度来看，短期市场过热情绪已经在纠偏：
仔细对比分析上周和再之前的行情，明显可以发现，“事件爆发”性的短期热度差不多要褪去了。
上周五引爆点是港市的阿里，但延伸至A股时，不再像之前DeepSeek那样的——港市涨科网，我A猛炒AI软件，实在不行炒搭边参股、捕风捉影概念股。相反，我A真正爆发的是国产芯片和存储概念（企业级SSD），直接对标算力大基建的AIDC。
我们“AI+行业垂直应用”在短期内会进入一个大爆发阶段，对应的算力及算力硬件需求只增不减。AI大模型的软件核心资产固重要性不会变，但接下来市场会顺着算力大基建的产业链逻辑慢慢演绎下去。
上周五还是比较后悔，没有早盘及时新增资金，只能看着持仓的 $创业板人工智能ETF华宝(SZ159363)$ 在午盘加速上涨。从成分股布局上，创业板人工智能ETF的“芯片含量”较低，似乎没有赶上周五寒王的那波强势行情。但除了景嘉微这些相对后排的，市场高热的GPU和存储板块反而不适合中期慢慢拿着。更看好创业板人工智能ETF中布局的CPO和AIDC相关服务及硬件产业链，能够在后市慢慢走出涨幅。
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
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