总结：当前长端已经跌出性价比
一、行情。
今天的利率债刚开盘时，由于权益低开，所以基本上是全红的，后来随着权益拉升，利率债掉头上行。17%的机构持偏多态度，认为短端高点已经出现，这也说明长端已经跌出性价比；而且44%的机构认为在资金紧平衡下短债进一步下跌的动能已经减弱，调整即补仓机会。
另外，为保持银行体系流动性充裕，25日开展了3000亿MLF操作，当天有4892亿元逆回购到期，YM只开展了3185亿元的逆回购操作，今天净回笼资金达到1707亿元，资金面还是比较紧张的。考虑到YM已经在1月开展了17000亿买断式逆回购操作，相当于为应对2025年2月MLF大额到期，已经提前释放了大规模中期流动性。
我个人判断一季度末前后降息窗口有可能打开。
今天权益市场其实也不算太好，但是个股也是涨少绿多，不过北证和科创还是不错的。
二、理财思路分享。
1、银河领先债券C，+2002.25
最近债市调整比较全面，基本上的调整都超过1%，超长债甚至调整回到了2%，但 $银河领先债券C(OTCFUND|017763)$ 在最近9个交易日只调整了0.45%，中间还收了10个蛋，近1年来的涨幅还有8.54%，难能可贵。这其中应该是跟持仓中有28.77%的可转债相关，最近一段时间可转债基本上处于上涨趋势。
银河领先债券C在资产配置方面，利率债占57.67%，可转债占28.77%，可以说是很好的利用了可转债利好的风口，还有5.37%的信用债，资产配置比较均衡，与我的理财观点同一方向。
我拿来跟其他几个固收+进行了对比，一目了解的知道哪个更好。
从收益来看，近3个月收205个蛋，近1年收854个蛋，这基本上就是一个低波高收益的固收+，波动温和但收益超过大多数利率债。
从A份额来看，近10年几乎是年年正收益，长期持有，收益更优。今年以来收益率已经达到0.84%，可以看到既稳健收益也好。最近两天股市调整，我先潜伏逢低吸筹，今天发车2002.25元。
2、南方政金债C，+2002.25元
政金债的发行主体是G家开发行、农发行、进出口银行等Z策性银行，这些Y行是为实施G家特定的经济政策，由Z府出资组建的，不以盈利为主要目标。政金债由中Y财Z担保，因此信用风险相对较低，也被投资者称为“准国债”。而且由于流动性良好，也方便大家投资，一般都是7免债。
$南方中证政策性金融债指数C(OTCFUND|017578)$ 从第四季的报告数据来看，目前持仓利率债占106.32%，杠杆轻微；重仓20.02%的20国开05债是5年债，重仓9.89%的23国开05是7年债，重仓9.33%的24国开15债是10年债，所以，基本上可以认为南方政金债是以5-10年区间为投资范围，虽然今天利率债仍继续调整，但也可以看到利率债已经有发动上涨的想法，而且利率债的特点就是收益弹性大，只要一恢复，基本上1-2天就能收复失地，逢低吸筹反而成了上车的好机会。以A份额为例，近1年收益率仍然高达6.16%，而同类平均值只有4.18%，机构持有占比高达99%，跟着机构走至少方向不会错。C 份额买入没有费用，所以今天继续买入2002.25元。
3、永赢稳健增强C，+1760.72份
$永赢稳健增强债券C(OTCFUND|014089)$ 是一个固收+，股票占15.57%，持股集中度比较高，持仓股以科技为主，符合主线。自从换经理后，近3月收益率达到5.24%，近半年收益率高达10.50%，近1年收益率达到14.16%，尤其是最近15个交易日，基本上是大涨小跌，而且回撤管理得比较好。今天大概率会收蛋。
4、继续定投标普
目前美股仍然是调整中，但标普却温和很多，有时老娜绿了，标普还红的，我目前只持有5千多标普，目前继续定投吸筹。
5、黄金
今天内盘小绿，而外盘是先红后绿，现在又在拉升，因此今天不进行操作，明天继续观察。
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