易实精密2024年业绩快报解读分析

$易实精密(SZ836221)$  

一、数据

2024年第四季度:营收约8700万元，归母净利润938万。

2023年第四季度:营收约9000万元，归母净利润1885万元，其中营业外收入将近500万，实际扣非归母净利润1419万。

二、解读:

1、由于2024年第四季度和去年同期营收变化不大，主要原因是2023年第4季度基数大，公司产能受限，近几个季度处于满产状态，所以营收持续保持在每个季度7500-9000万元之间。公司目前订单处于饱和状态，2025年急需增加产能。

2、2024年第四季度净利润同比下降的原因，业绩快报公告里说了:业绩变动的原因第2调提到降本增效，第3条提到持续加大研发投入力度。降本增效是提高利润的，那么加大研发投入是会蚕食利润的，那么第四季度净利润同比大幅下降的原因就是研发投入大幅增加导致的，研发投入增加是好事。

三、结论:

随着2025年新增产能释放，公司营收将会上升到一个新的台阶，净利润也会同步提升。给予易实精密买入评级。