$伊之密(SZ300415)$   （传闻宇树下了一体化压铸的订单有待证实），但是我们仍然建议#重视机器人轻量化的产业趋势---一体化压铸

建议关注一体化压铸龙头企业【伊之密300415】：

伊之密为国内半固态镁合金压铸龙头，镁合金在低空、机器人等领域渗透率有望持续提升，轻量化趋势值得重视。公司压铸机LEAP系列高端产品对标布勒，核心性能指标都可以和布勒相媲美，毛利率比同业对手高10pct以上。其中镁合金压铸机卡位优势明显，目前国内主流设备厂商为伊之密和日本厂商两家。

主业注塑机进入订单景气度上行周期：24年，海天国际、伊之密注塑机订单增速基本在30%+；海外订单增速高于国内。我们认为本轮周期主要系换机需求集中释放、国内企业海外基地扩张、头部企业性价比机型下沉市场的三重因素+共振，25年预计海外市场仍有望保持不错增速，国内市场期待景气度延续。 盈利预测：预计24-26年利润6.2、7.7、9.0亿元，对应PE为16、13、11倍。