$晶科能源(SH688223)$  

基本面已经发生变化

受益于行业自律较有效与国内需求较好，本周光伏产业链涨价信号频出。根据InfoLink统计，截至2月26日，182*210mm N型电池片价格为0.29元/W，较上周环比上涨1.8%；双面双玻N 型组件0.695元/W，较上周环比上涨0.7%。根据Mysteel新能源光伏统计，2月25日多家头部企业计划组件报价上调3～5分/W。另根据SMM，2月25日，国内玻璃企业开始报价3月新单价格，本次报价重心较上周上涨2 元/m。

华泰证券表示，涨价原因为有效自律+需求较好，国内外需求复苏+行业自律+供给侧政策有望共同催化行情，目前Wind光伏指数已下跌至2024年10月自律政策出台前位置，估值处于2021年以来低位。

中信证券认为，光伏企业盈利最差时候已经过去，在光伏板块业绩、基本面和估值/情绪三重触底的情况下，随着需求端有望逐步复苏并稳健增长，而供给侧通过行政约束、自律限产和市场化出清等手段，且有望受益于潜在的改革政策落地，行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点。

国泰君安发布研究报告称，判断当前光伏产业链有望进入价格上涨通道，板块已处于预期底部位置，行业基本面底部企稳，供给侧和需求侧的积极催化有望陆续登台。后续行业景气上行与供需改善预期持续提升，板块机会有望显现，维持行业增持评级。