信达医药】荣昌生物当前市值严重低估,仅95亿,至少70%向上空间!!荣昌生物持续更新第2弹之2024年度业绩快报—收入端快速增厚,公司将迎来商业化爆发期!!当前时点重点推荐港股荣昌生物!!继续强call
事件:2024年全年公司实现营收17.15亿元,同比增加58.40%;扣非归母净利润-15亿元,同比减亏2.78%;
【收入端快速增厚,商业化即将迎爆发期】2024年公司营收的主要贡献来源于RC48和
RC18,全年营收同比增加58.40%。
展望未来两年,我们可以看到RC18一方面已经获批的系统性红斑狼疮(SLE)适应症将继续加速扩容;另一方面即将迎来重症肌无力(MG)和IgA肾炎两个大适应症商业化快速放量的时间窗口!
除此之外,RC48除了原本已经获批的三线及以后HER2阳性的胃癌GC、二线及以后HER2阳性的尿路上皮癌UC之外;二线HER-2阳性肝转移乳腺癌BC、二线HER-2低表达乳腺癌、一线HER2阳性UC也即将迎来商业化,特别是一线HER2阳性UC已经展现出了全球性“Best-in-class”竞争力!!公司的收入端即将迎来爆发期。
2025年催化剂:
产品获批:
RC18:针对MG预计2025年Q2;
RC48:针对二线HER-2阳性肝转移的BC预计10月份;
数据读出:
RC18:针对MG 3期临床试验数据(2025年4月初);
RC18:针对IgA肾炎3期临床试验数据(2025Q2-Q3)并提交上市申请,预计2026年获批上市;
RC18:针对PSS 3期临床试验数据,(2025Q2-Q3)并提交上市申请,预计2026年获批上市;
RC48:针对一线HER2阳性UC3期试验数据2025Q3(二期数据mPFS=9.3个月,mOS=33.1个月!!,K药+Nectin-4 ADC EV mPFS=12.5个月,mOS=31.5个月!
:)
保守估值:【RC18】45亿峰值 *3PS+【RC48】10亿峰值*2PS=155亿,未包含任何海外预期,当前市值严重低估,仅95亿,至少70%向上空间!!
作者:集团军总裁
来源:雪球
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