带着你的耐心，静待花开！

$腾讯控股(HK|00700)$    $中国平安(HK|02318)$    $贵州茅台(SH600519)$   

我们对任何企业的分析，最终的核心其实都是供需关系的分析，但随着前期跑马圈地后，市场占有率会不断饱和，最终一定会有瓶颈和上限。

当行业空间达到瓶颈期，势必会导致行业内进行激烈的价格战，从而进入一个比较痛苦的阶段。

在这个阶段里，拥有品牌优势、规模优势和技术优势的企业最终因“血槽够厚”而活下来。

那么这些活下来的企业，就会再次迎来市占率带来业绩提升的阶段，周而复始，直到成为某个行业的龙头，拥有了某个行业的定价权，我们称之为护城河。

入市这些年，我较为“偏爱”龙头股，当然最主要的原因是我深知自己的能力圈有限，也明白不是潜在收益最大的就是机会，而是你认知范围内的才是机会。

这也就是为什么，除了打新以外，我鲜少投资小市值公司（至少要经历过市场的“洗礼”而活下来的企业）的原因。

另一方面，因为大家对新兴行业的预期更高，这类企业往往都有着较高的估值，所以也容易被上涨的股价冲昏脑袋。在价格飙升后，即便后续业绩增长空间较大，估值上过多的透支，最后出现的结果就是企业业绩增长，但股价却连连下挫。

我们置身于股市，有些时候总是急迫地想在股市里“出人头地”，殊不知，越是急迫，越是会被情绪所困，从而固执地坚持着短期一定要赢的执念。

上面讲到，企业的分析核心是供需关系，其实生活中这些“供需关系”确实无处不在。

在互联网只能搜索网页时，我们便会把看报纸的时间转移到互联网上，

随着互联网实现了即时通讯的时，我们把部分交流的时间转移到了网上（还记得以前，居然能用QQ跟一个不认识的人聊通宵...）。

之后互联网实现了购物，我们又把部分逛街的时间转移到了网上。

再之后互联网实现了视频播放，我们把看电视的时间转移到了网上。

当下随着互联网应用越来越多，用户基数增长，以及人均需求增长基本都到了顶点。

因此互联网的逻辑就变成了，要用尽量精品的软件或内容，从别的软件上吸引用户。

本来你是喜欢刷微博的，可能短视频出来，你觉得看短视频更直观，去刷短视频了，自然就减少了微博的流量。本来你在淘宝购物，后来在抖音直播间买了东西更便宜，在淘宝的消费就减少了...

所以，经常给自己持有的企业做个“体检”，看看他们在未来的市场占有率如何？是否能够持续盈利？赚到真金白银后是否愿意分红？在这个拼低价的时代，是否还有“提价”的能力？

没搞清楚这些之前，你一定会人云亦云，从而导致看好的企业，可能股价稍微一跌，之前因为上涨带来的“很懂这家企业”的错觉就会立马消散，变得对持有企业毫无信心。

每个人承受风险的能力不同，没有办法标准化，但我们要谨记，再好的企业，也要等到有个合理的价格再买入

如果价格不合理，何解？

答曰：带着你的耐心，等待。

买入价格也合适，但就是不涨，何解？

答曰：带着你的耐心，静待花开。

今天就聊这么多吧，慢慢记录，慢慢静待花开。