$大名城(SH600094)$   

大名城退市风险分析

财务状况恶化

大名城2024年的巨额亏损主要由于采取了以价格换市场的策略，导致存货及投资性房地产的可变现净值低于账面价值，预计计提存货跌价准备及投资性房地产减值准备约19亿元至21亿元1。这种财务状况的恶化可能进一步加剧公司的退市风险。

控股股东的资金压力

尽管大名城的管理层相对稳定，但控股股东名城企业管理集团有限公司质押了一部分直接持有的股份，占其持股比例的50.85%。在自身资金紧张的情况下，控股股东能否履行对员工持股计划的承诺存在不确定性1。

其他上市公司的退市案例

近期，多家上市公司因财务造假或其他重大违法行为而被强制退市。例如，*ST博信因2023年度经审计的期末归属于上市公司股东的净资产为负值而被实施退市风险警示，东方集团则因财务信息严重不实可能触及重大违法强制退市情形34。这些案例表明，监管机构对于财务造假等重大违法行为的打击力度不断加大，退市风险成为悬在公司头上的一把利剑。