黄山旅游加速且国际合作，公司有望实现业绩反弹。目标价与当前股价的差距，提供潜在上升空间。

$黄山旅游(SH600054)$   

1. 国际合作拓展市场潜力

   黄山旅游近期与德国途易集团（TUI）达成合作意向，计划借助其欧洲营销网络推广黄山旅游产品，并利用240小时过境免签政策吸引欧洲游客。这一合作可能提升黄山在国际市场的知名度，带来新的客源增长点，尤其是高端度假和研学旅游领域。

2. 财务状况相对稳健

   - 2024年前三季度公司实现营收14.12亿元，归母净利润2.85亿元，尽管同比有所下滑，但负债率仅为15.22%，处于行业低位，财务风险可控。

   - 毛利率保持在53.41%，显示成本控制能力较强。

   - 公司近期使用1亿元闲置募集资金购买低风险理财产品，表明现金流管理较为灵活。

3. 机构评级与长期目标价支撑  

   多家机构给予“买入”或“增持”评级，反映市场对其长期价值的认可。

4. 行业与政策环境

    国内消费回暖及节假日经济可能推动旅游需求回升，黄山作为5A级景区具备资源垄断优势，长期受益于行业复苏。