来凯医药25年一季度即将爆发！20+

$来凯医药-B(HK|02105)$   来凯医药今年1季度有望股价20+，为何这么说？

一、政策利好

2024 年 7 月，国务院发布了一项新的全链条创新药物研发支持方案，将创新药临床试验的审评审批时限从60个工作日缩短至30个工作日；2024年创新药首次作为积极培育的新兴产业被写入《政府工作报告》。

过去十年堪称是中国医药史上变革最为迅速的十年，中国制药业在这期间经历了从仿制药到me-too（派生药）式创新，正迈向First-in-class（全球首创）和Best-in-class（同类最优）的跨越式发展阶段。中国新药研发进入全球同步研发时代，NMP批准的新药数量和质量显著提升。

来凯医药公司专注于癌症、代谢疾病（如肥胖症）和肝纤维化领域，自研的ACTRII管线组合展现出FIC/BIC（First-in-Class/Best-in-Class）潜力。其中，LAE102作为针对ActRIIA的单克隆抗体，通过干预ActRII信号通路实现减脂同时促进肌肉增加，解决了传统GLP-1类药物（如司美格鲁肽）导致肌肉流失的痛点。

二、近期潜力

LAE102的临床与商业化进展

全球首创地位：LAE102是全球首个针对ActRIIA靶点的减肥药物，目前处于临床I期，计划年底完成单剂量递增研究。

市场空间广阔：肥胖症治疗需求持续增长，LAE102的差异化优势有望抢占GLP-1类药物市场份额，潜在全球价值显著。

新管线突破与资本认可

LAE120获批IND：2025年3月，公司自研的USP1抑制剂LAE120获美国FDA批准用于晚期实体瘤治疗，进一步丰富肿瘤管线。

股价表现强劲：2025年2月股价创年内新高，反映市场对研发进展和商业化潜力的信心。

行业政策与市场环境利好

港股医疗保健板块近期受资本关注，叠加全球对创新疗法的需求，来凯医药作为稀缺的“代谢+肿瘤”双赛道Biotech，有望持续受益。

这次退出港股通只是一刀切了总市值，并非不看好来凯医药的未来巨大商业潜质！尤其是一季度即将迎来的爆发！20+对于这支股票来说，只是起点！