近日，傲拓科技股份有限公司（下称“傲拓科技”）递交招股书，准备在上海证券交易所科创板上市。本次报考上市，傲拓科技计划募资7.79亿元，将傲拓科技产研一体化中心项目、本地化技术服务中心建设项目，以及补充流动资金。
据贝多财经了解，傲拓科技曾在新三板挂牌。早在2015年12月11日，该公司就曾在新三板（全国中小企业股份转让系统）挂牌，证券简称为“傲拓科技”，证券代码为“834876”。而在2020年3月27日，该公司终止挂牌。
特别说明的是，傲拓科技实际控制人陈思宁于2018年9月曾收到的《关于对“陈思宁”采取要求提交书面承诺自律监管措施的决定》（下称“决定”）。其中，陈思宁在交易傲拓科技的过程中存在以明显偏离该证券行情揭示的最近成交价申报并成交的行为。
根据相关规定，股转公司市场监察部对陈思宁采取了要求提交书面承诺的自律监管措施，陈思宁也提交了《合规交易承诺书》。但傲拓科技认为，上述自律监管措施不属于行政处罚；陈思宁收到定后，已承诺依法合规参与证券交易，杜绝违规交易行为再次发生。
一、业绩持续增长，多次进行现金分红
天眼查App信息显示，傲拓科技成立于2008年10月，前身为南大傲拓科技江苏有限公司，位于江苏省南京市。目前，该公司的注册资本约为1.13亿元，法定代表人为陈思宁（注：女），主要股东包括南京傲拓泰控投资企业（有限合伙）等。
本次上市前，傲拓泰控直接持有傲拓科技28.11%的股份，为该公司的控股股东。其中，陈思宁为该公司的实际控制人，合计控制38.83%的股权，包括直接持有该公司1.25%的股份，通过傲拓泰控、傲拓锦鑫、傲拓锦泰分别控制28.11%、5.36%、2.74%的股份。
同时，陈思宁与傲拓科技直接股东成都德鼎宜信于2023年11月9日签署了《表决权委托协议》。据此，成都德鼎宜信持有公司1.38%的股份，其将所持股份对应的表决权、提案权、股东大会召集权等股东权利委托给陈思宁行使。
此外，杨团玉为曾经代饶晖持有傲拓科技8.65%股权的股东。2023年7月12日，经饶晖授意，杨团玉与陈思宁签署了《表决权委托协议》，约定将表决权委托给陈思宁行使。2023年11月，杨团玉通过股权转让给饶晖的方式解除代持，同时该表决权委托终止。
据招股书介绍，傲拓科技是一家专注于可编程逻辑控制器（PLC）研发、生产和销售的企业。目前，傲拓科技已开发形成NA通用系列和NJ自主可控系列两大产品系列，实现软硬件自主可控，应用于水利水电、石油石化、船舶、轨道交通、国防、市政、冶金等领域。
2021年、2022年和2023年度，傲拓科技的营收分别约为1.14亿元、1.42亿元和1.97亿元，净利润分别约为2972.32万元、3692.01万元和5328.19万元，扣非后净利润分别约为2510.55万元、3504.17万元和6867.50万元。
2024年前三季度（1-9月），傲拓科技的营收约为1.56亿元，净利润约为5554.46万元，扣非后净利润约为4878.32万元。截至2024年9月末，该公司的资产总额约为5.56亿元，归属于母公司所有者权益约为4.40亿元。
按业务结构来看，傲拓科技的营收主要来自中大型PLC。报告期内，该公司的中大型PLC收入分别约为7176.16万元、9208.08万元、1.39亿元和1.16亿元，分别占其主营业务收入的62.73%、64.87%、70.59%和74.63%。
值得一提的是，傲拓科技曾多次进行分红。其中，2022年9月和2023年5月分别进行现金分红1027.25万元和2094.50万元。2024年6月，该公司再次进行现金分红1132.75万元。
二、股权变动频繁，增资价格忽高忽低
过去数年，傲拓科技的股东曾多次进行股权转让。以2021年5月为例，傲拓泰控以4500万元的价格将其所持有部分股权转让给给了张华。2023年9月，傲拓泰控将部分股权转让给了广州工创智控，作价1854.2万元。
另在2023年9月-11月，傲拓科技的股东曾多次进行股权转让。其中，傲拓泰控于2023年9月将所持傲拓科技121万股股份转让给了栾奕。2023年10月，王明静将156.5万股、100.0万股分别转让给了成都德鼎宜信、厦门钰鑫达，这三笔转让价格均为15.0元/股。
转让完成后，王明静不再持股。2023年11月，杨磊、杨团玉分别将傲拓科技947.63万股、979.74万股转让给了沃德融金、饶晖，鼎信君泽将5.00万股、195.0万股分别转让给了武汉高轩、中化兴发。
其中，杨团玉转让给饶晖系代持还原。转让完成后，杨磊、杨团玉、鼎信君泽均不再持股。2023年12月，孙萍向柳州民生转让了所持傲拓科技的全部股权。转让完成后，孙萍亦不再持股。单价为15.30元/股。
另在2024年7月，长城网际将所持傲拓科技的股权分别转让给了广州工控资本、吉科投资，南京元瀚将所持股权转让给了柳州民生、彭灵勇。转让完成后，长城网际、南京元瀚均不再持股。其中，彭灵勇为南京元瀚大股东。
值得一提的是，南京元瀚向彭灵勇转让所持傲拓科技股权的单价为17.50元/股，较同期广州工控资本、吉科投资受让长城网际所持股权的单价15.00元/股，相对增加16.67%。傲拓科技方面称，是“参考近期交易价格，考虑发行人申报IPO可行性协商确定”。
与之对应的是，傲拓科技于2023年9月-11月的股权变动的单价也主要为15.0元/股，仅有一个转让为14.6元/股，另一代持还原为0元/股。2023年11月，中化兴发斥资3000万元参与傲拓科技增资时的单价同样为15.0元/股。
但在2023年12月10日，傲拓科技进行了一次增资，发行股票310万股，每股价格为7.50元/股，由傲拓锦泰斥资2325万元认购。同期（12月20日），傲拓科技进行了第二次增资，由中车青岛出资3800万元认购，每股价格为19.0元。
不难发现，傲拓科技的股权转让、增资的价格在短期内忽高忽低，偏移较大。对于类似的情形，沪深交易所均有相关问询案例，要求相关方披露历次增资的定价是否公允，是否存在同次增资的增资价格不同的情形，是否存在增资价格低于公允价格的情形等。
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