$联络5(SZ400239)$  

联络互动股票从联络5变为联络3或联络1，通常意味着公司在经营、财务等方面出现了更严重的问题，导致其在老三板的交易分类下调。目前来看，联络5破产清算的概率相对较大，具体原因如下：

• 财务状况严峻：联络互动2021 - 2023年三年累计亏损近20亿元，2024年第一季度也净亏损1.38亿元。截至2023年底，公司流动负债62.54亿元，流动资产40.43亿元，流动负债高于流动资产22亿元，且存在大额债务逾期未偿还情形，财务状况不佳对股价上涨有较大压力，也增加了破产清算的风险。

• 子公司业务风险：其跨境电商业务运营主体Newegg面临退市风险，2023年营收下滑且净利润为负，这对联络互动的整体业绩和未来发展带来较大不确定性和负面影响，进而增加了破产清算的可能性。

• 重整存在不确定性：公司虽拟向法院申请重整和预重整，但法院能否受理公司重整及预重整申请尚存在不确定性，重整过程中还可能面临法律风险、经营中断、重整失败等各种风险，若重整失败，公司将面临破产清算。

相比之下，联络5变联络3或联络1的概率较难评估，没有明显的迹象和确切的依据表明其有较大可能发生这种变化。而联络5股价上涨到0.25元虽然存在一定可能性，例如2025年1月2日联络5股价为0.32元，距离0.25元较近，且近期三板市场活跃度有所提升，部分三板股票表现活跃，存在股价短期快速上涨的情况。但公司基本面不佳，亏损严重且债务问题突出，这些不利因素对股价上涨形成较大阻力，所以上涨到0.25元的概率也相对较小。总体而言，目前联络5破产清算的概率相对更大。不过，股市充满变数，实际情况可能会随着公司经营状况、重整进展以及市场环境等因素的变化而改变。