翻倍起步 六九一二

$六九一二(SZ301592)$   

六九一二（301592），微波能反无人机唯一标的

公司背靠绵阳九院，是全国核武唯一生产单位。（ 联创光电对激光反无人机也是与九院共同研发。）

子公司九源高能是由六九一二和中物院电子学研究所共同出资成立（六九一二控股57%）。

北京拟围绕6环建设一圈反无人机的防御带，共投约180亿（已验证）。其中微波能+激光反无人机设备大概各占40%，剩下20%支出给到土建、基建。天津机场明年6.30前完成采招。后续各大城市（一线、二线）、机场、港口相关订单都有望持续中标。

目前看来，子公司九源高能是国内上市公司唯一微波能反无人机标的。在此前提下，假设该业务凭借北京6环的防御带180亿订单实现一年36亿收入，40%净利率，约15亿净利润。假设20倍pe，子公司约300亿估值。六九一二持有57%股权，那母公司大概170亿市值空间。当前公司传统业务市值约100亿，合并九源高能公司可看到300亿市值起步。