下修转债转股价格 公司经营层面预期向上

公司经营层面来看，公司下游风电景气有望超预期叠加大客户导入，业绩持续改善。具体来看，风电齿轮箱零部件业务，格局好、盈利优叠加下游客户多点突破，预期充分收益；风电新增装机有望高增，预期带动铸件价格上涨，实现铸件业务修复，同时锻造主轴预期放量。此外，铸钢件等业务加快拓展，进一步贡献业绩增量。

盈利预测及投资建议：考虑债务减少使得财务费用有所减少以及业务放量带来规模效应，我们上修公司业绩，预计24-26 年分别实现归母净利润1.2/3.2/4.1 亿元，同比分别增长9%/168%/30%，对应PE 分别为37.5/14.0/10.8 倍。继续重点推荐，维持“买入”评级。