上市公司化解财务类退市风险的核心在于优化财务指标、提升持续经营能力，并通过合规手段调整资本结构。以下结合监管规则和实务案例，总结主要策略及合规要点：
---
### 一、财务指标优化类措施
1. **受赠资产**
通过关联方或第三方无偿受赠现金、房产等资产，直接增加净资产。例如，受赠资产计入资本公积后可用于后续转增股本或债务重组。需注意：
- 受赠协议需符合《股票上市规则》，避免附带条件或义务，确保程序合法；
- 优先选择无需评估的资产（如现金）以缩短操作时间。
2. **债务豁免**
由债权人豁免部分债务，减少负债以改善净资产。常见方式包括关联方收购债权后豁免或债权人直接豁免。豁免利得可能计入营业外收入或资本公积。需关注：
- 豁免程序的合法性与信息披露的充分性；
- 交易所可能对年末突击豁免行为重点问询。
3. **定向增发**
向特定对象（如控股股东、战略投资者）发行股票融资，增加所有者权益。例如，2024年多家*ST公司通过定增引入资金缓解流动性危机。需满足：
- 符合《上市公司证券发行注册管理办法》负面清单（如无重大财务违规）；
- 定价不低于基准日均价的80%，且锁定期限符合规定。
---
### 二、业务重组与经营改善
1. **并购重组或资产剥离**
通过收购优质资产或剥离亏损业务，提升营收和利润。例如，主板亏损公司可通过第四季度突击并购实现营收“踩线达标”，但需警惕交易所对收入真实性的审查。
2. **聚焦核心业务竞争力**
周期性行业公司（如沐邦高科）需通过技术升级或市场拓展抵御行业波动。监管层亦强调，长期竞争力不足的公司应通过破产重整等途径自救。
3. **利用政策支持工具**
如申请政府补助、税收优惠等，但需确保符合会计准则，避免被认定为“非经常性损益”扣除。
---
### 三、合规与风险规避
1. **严格遵循收入扣除规则**
2024年退市新规强化了营业收入扣除范围（如贸易、类金融业务收入可能被剔除），公司需提前核查收入结构，避免“踩线”后触发退市。
2. **审计机构把关**
确保年报审计意见无保留，避免因“无法表示意见”直接退市（如*ST工智因2023年审计问题被警示）。
3. **过渡期安排**
2024年年报是新规首年适用期，公司需在2025年1月前完成财务调整。若2023年已触发风险警示，2024年未达标将直接终止上市。
---
### 四、长期战略与监管导向
1. **提升可持续经营能力**
监管层鼓励通过技术研发、市场拓展等内生增长方式改善业绩，而非短期财务操纵。
2. **强化公司治理**
避免控股股东资金占用等规范类退市风险，新规对此类问题从严处理，甚至追溯控制权变更后的责任。
3. **退市后的备用方案**
若退市不可避免，可转入三板市场交易或等待重新上市，但成功率较低。
---
### 总结
化解财务类退市风险需多管齐下：短期内通过受赠资产、债务重组优化报表；中期聚焦业务转型与合规经营；长期依赖核心竞争力提升。值得注意的是，2024年退市新规对财务造假、突击交易等行为监管趋严，公司需在合规框架内制定策略，避免因规避退市引发更严重的违法风险。
本文作者可以追加内容哦 !
