从光伏逆变到AI供电：禾望电气技术复用超预期，英伟达GTC催化800VHVDC渗透率暴增3月14日

指数就这样，在大家都没有信心时候 直接突破3400大关，百花齐放的局面，春天来临。 $杭钢股份(SH600126)$   太惨了。延长异动就直接被资金用脚投票了。

$禾望电气(SH603063)$    GTC大会+数据中心+四季度业绩超预期暴增+风光储+氢能源

禾望电气 为优化禾望科技资本结构，拟向其增资7.5亿元

公司2024年第四季度实现归母净利润1.87亿元，较第三季度环比增长85.9%，单季度扣非净利润同比提升32%。尽管全年营收微降0.5%至37.33亿元，但研发投入占比达9.24%，较往年持续保持高强度技术投入。战略层面，公司宣布拟以自有资金对全资子公司禾望科技增资7.5亿元，该举措将使子公司注册资本增至8.5亿元，强化在新能源装备领域的生产能力。

技术协同：从光伏到AI供电的“跨界复用”

800V HVDC技术壁垒突破

禾望电气深耕电力电子领域多年，其核心能力从光伏逆变器延伸至高压直流（HVDC）技术，形成跨场景技术复用优势。在英伟达GTC大会推动的800V HVDC技术浪潮中，公司凭借与维谛技术（英伟达独家制冷合作伙伴）的深度绑定，成为下一代数据中心供电方案的核心分包商。其HVDC产品已批量应用于腾讯、字节跳动等头部互联网巨头的机房，直接受益于AI服务器功率密度提升至120kW+的配电需求。

当前，全球数据中心正加速从传统400V向800V高压直流架构升级，禾望电气的DCDC模块技术复用光伏逆变器的高效电能转换经验，毛利率高达45%，且适配英伟达GB300芯片的高功耗集群供电需求。这一技术路径与英伟达GTC大会提出的“供电效率提升至98%以上”目标高度契合，成为公司抢占AI供电赛道的核心支点。

液冷散热与电源协同布局

随着英伟达GB300芯片全面转向水冷散热，禾望电气通过增资7.5亿元强化子公司禾望科技的研发与生产能力，重点布局液冷电源系统及高密度配电方案^用户数据。其技术储备与维谛技术的液冷解决方案形成互补，间接嵌入英伟达生态链。此外，公司研发的“智能关断”技术（源自光伏逆变器专利）可降低数据中心待机能耗，进一步契合AI服务器绿色化趋势。

数据支撑：业绩反转与研发驱动的增长确定性

单季净利环比飙升86%，研发投入占比9.24%

2024年第四季度，禾望电气实现归母净利润1.87亿元，环比增长85.9%，扣非净利润同比提升32%。这一增长源于北美市场订单放量（占比突破30%）及HVDC等高毛利产品占比提升。尽管全年营收微降0.5%至37.33亿元，但公司通过产品结构优化推动毛利率提升至37.86%，远超行业平均水平。

高强度的研发投入（占比9.24%）是技术壁垒的关键保障。公司近年累计获得895项专利，涵盖逆变器、储能变流器等核心领域，2024年推出的350kW全球最大单机功率组串式逆变器已成功应用于2GW光伏治沙项目，验证了其技术复用能力。此外，氢能制氢电源、储能PCS等新品进一步拓宽应用场景。

北美订单与战略增资打开成长空间

禾望电气通过维谛技术间接切入Meta、谷歌等北美云巨头的800V HVDC招标，2025年北美业务增速预计超80%。公司拟增资7.5亿元扩大禾望科技产能，重点投向新能源装备与AI供电系统，目标将子公司注册资本提升至8.5亿元^用户数据。这一举措将强化其在高压直流配电、液冷散热等领域的交付能力，直接受益于英伟达GB300芯片的量产需求。

预期差挖掘：低估值下的AI供电龙头重估

动态PE仅35倍，显著低于行业均值

当前禾望电气动态市盈率为35.11倍，市净率3.44倍，较AI供电可比标的（如麦格米特PE 45倍、盛弘股份PE 50倍）存在明显折价^用户数据。考虑到公司2024年总资产规模增长9.7%至79.51亿元，且固定资产因产能扩张增加32%，其估值修复空间显著。

“新能源+AI”双轮驱动的稀缺性

禾望电气是少数横跨光伏逆变、储能、氢能及AI供电的标的。其技术复用能力（如光伏逆变器与HVDC的拓扑结构共享）降低了研发边际成本，而英伟达GTC大会催化的800V HVDC渗透率暴增（预计2025年全球市场规模超千亿元）将成为业绩爆发点。若公司北美订单持续放量，2025年净利润增速有望突破50%，对应PE将进一步降至23倍以下。

1、联营企业欧伏电气客户主要是风电整机企业、数据中心建造商等国内龙头企业。

2、公司根据产品类别的不同，建立了以中小功率变流器、兆瓦级低压变流器、IGCT中压变流器和级联中压变流器为核心的四大产品平台。目前主要产品包括风电变流器、光伏逆变器、电气传动、储能、氢能类产品等。

3、23年半年报：公司于2023年7月13日与西安隆基氢能科技有限公司就组建合资公司投资、建设与运营年产5GW电解槽电源合作项目签署了《合资协议》，拟设立合资公司注册资本10,000万元，公司持股49%，该合资公司已于2023年7月28日设立完毕。

$震裕科技(SZ300953)$     人形机器人 + 丝杆 + 灵巧手 + 小米

指数突破3400点，机器人题材有回流预期.科技主线

1、1月23日互动：公司核心优势是精密制造体系及能力。公司利用在核心优势独立研发人形机器人线性关节所需行星滚柱丝杆及其他人形机器人所需的精密加工零件、电机组件等，已建成一条日产能50套行星滚柱丝杆半自动产线，今年还计划逐步增大产能；自建丝杆综合测试实验室已投入使用，可自主完成对丝杆导程精度、传动效率、万次寿命跑和等关键参数的检测及验证；开拓下游客户进展顺利，行星滚柱丝杠产品国内有两家本体厂已经实现小批试制、两家已送样并通过客户性能测试，还有两~三家技术交流。

2、24年12月4日互动：公司于2024年10月8日披露拟投资全资子公司马丁机器人，依托公司在超精密机械零件设计及制造领域沉淀的全球一流的技术能力，马丁机器人自成立以来已逐步在机器人灵巧手所需的小型精密传动部件如涡轮蜗杆等取得小批订单。

3、24年6月28日互动：子公司苏州范斯特已进入小米汽车供应链，目前电机铁芯已通过汇川技术批量供货给小米汽车，应用于小米SU7Max车型上。

雷赛智能 人形机器人 + 运动控制产品 + 华为

主板10厘米机器人后排套利

宁波高发 汽车零部件 +小米汽车

下午永茂泰开盘上板 属性看就是小米汽车方向的，小仓位后排套利 同题材小市值的宁波高发

止盈减仓做t 能科科技 ，早上0轴附近加了一点仓位 下午冲高减仓，剩下的底仓 下周一直接出掉

止盈卖出 明星电力

止损减仓 远程股份，今天完全没有主动性 走势太弱了 减仓割.