一、重大资讯速览
(一)两融数据公布
央妈在晚间发布了2月份的两融数据,整体表现符合市场预期。这也进一步表明,大金融板块目前仍处于轮动阶段,在市场上扮演着上攻或防守的角色,投资者需理性看待,切勿盲目追高。
(二)公募基金改革方案初现
公募基金改革方案初稿已基本成型,主要从考核机制、费率改革、权益产品、合规、代销等六大方面进行全新规定。其中,建立长周期考核机制成为改革重点,有望重塑行业生态,引导市场长期投资理念。
二、深度剖析今日市场
(一)早盘走势与预期偏差
原本预期市场早盘会先经历一波调整,随后拉升,并将恒生科技作为A股科技板块的重要风向标。然而,上证指数直接放量突破3400点,打破了原有预判。主要原因有二:其一,央行昨晚喊话适时降准降息,尽管此类预期管理已多次出现,但仍刺激大金融板块强势上攻;其二,呼和浩特出台刺激生育的奖励措施,远超市场预期。因外资在DS后对我国相关政策高度关注,生育补贴成为其重点考量因素,进而推动大消费板块大幅上涨。
(二)市场主力资金流向分析
如此大规模的板块异动,显然并非量化资金所为。结合指数成分股来看,救市资金入场意图打破指数长期徘徊在3150 - 3400区间的局面,避免量化资金持续高抛低吸收割。当前市场呈现出A股大金融与大消费领涨,港股AH股和大科技表现突出的格局,显示主流资金对科技板块的认可。但A股科技板块因量化资金深度介入,早盘开盘便出现下杀,后随恒生科技回升才被动回流。近两日算力方向频繁出现探底回升与冲高回落,明显是量化操作手法。考虑到算力板块集中了大量活跃资金,预计下周算力将延续反弹态势。
(三)午盘及下午市场走向
午后,消费端再迎利好刺激,大消费板块二次拉升,三胎概念表现尤为突出。而大金融板块由于缺乏后续利好,出现小幅回落,科技板块开始逐步回升,热门板块资金回流,机器人概念冲高,拓普集团、五洲新春涨停,算力租赁相关的奥飞数据、首都在线也以大阳线修复。
(四)今日市场风格总结
今日市场上午和下午,消费、金融、科技板块呈现明显的跷跷板效应,资源股更是昨日领涨今日领跌,整体风格仍呈现量化模式特征。只不过今日大消费和大金融在重大利好推动下,力度增强,指数突破3400点,且有部分增量资金入场,才未出现回落。
三、下周投资策略展望
此次指数突破3400点后,预计不会一路上行,下周市场大概率延续震荡格局,板块也将持续轮动。在量化高度控盘的情况下,市场大幅波动将成为常态。投资者对于强逻辑的股票要有耐心,采取分批分仓、高抛低吸的策略。实际上,经过仔细梳理不难发现,具备强逻辑支撑的股票大多走出慢牛行情。
四、重点板块及龙头个股分析
(一)大消费
呼和浩特的生育补贴政策大大超出市场预期,刺激大消费板块上涨。但该政策对年轻人的实际激励效果还有待观察,毕竟观念转变以及国内多数城市财政紧张等因素,限制了政策的全面推广。目前大消费板块暂定义为轮动角色,不过因其受外资青睐,仍具备一定投资价值。
(二)大金融
大金融板块同样作为轮动角色,在市场突破关键点位或需要防守时发挥作用。投资者可重点关注多元金融以及网金三杰。
(三)大科技
持续看好算力方向,若觉得算力租赁板块估值较高,可关注低位的hw算力以及算力上游的半导体。相关投资逻辑已多次阐述,具备较强的投资价值和成长空间。 $信隆健康(SZ002105)$ $国脉科技(SZ002093)$ $岩山科技(SZ002195)$
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