浅谈蔚蓝锂芯，高点显现，风险极大

$蔚蓝锂芯(SZ002245)$   

蔚蓝锂芯：繁华背后的隐忧，股价或将承压

近期，蔚蓝锂芯（002245）发布了2024年年报，看似亮眼的业绩数据下实则暗流涌动。从公司基本面来看，虽然营业总收入实现了29.38%的增长，达到67.56亿元，净利润同比增长171.98%至5.44亿元，归属于上市公司股东的净利润更是增长246.43%至4.88亿元，但仔细剖析，问题不少。

公司业务涵盖金属材料、锂电池销售、LED外延片及芯片。其中锂电池业务虽有增长，但面临激烈的市场竞争。在磷酸铁锂新赛道和高能比大圆柱锂电池方面发力虽具前瞻性，但短期内难以形成明显的竞争优势。同行如宁德时代等巨头，在技术研发、市场份额、成本控制上均远超蔚蓝锂芯。在电动工具领域，蔚蓝锂芯虽有一定市场份额，但随着竞争对手不断推出新产品，其市场份额有被蚕食的风险。

从财务数据来看，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.65元（含税），分红比例相对较低，这或许反映出公司对未来现金流的担忧，或者公司内部对资金的留存有更谨慎的规划，侧面暗示了公司对未来经营状况的不乐观预期。并且，此前员工持股计划血亏出局，均价23.8元/股买入，7.22元/股卖出，亏损约70%，这无疑给市场传递了一个消极信号，连内部员工都无法从公司股价中获利，普通投资者又怎能对其抱有十足信心？

再看市场表现，尽管2025年年初有过四天三板涨停的高光时刻，但随后便是暴跌。1月8日暴跌8.24%，当日被净卖出2.07亿元 ，1月10日再次超跌6%，累计5日主力资金净流出2亿多元，3日主力资金净流出达6亿多元。近期虽股价有所波动，但整体仍处于震荡下行趋势。1月9日7家机构预测目标均价11.72元，低于当前股价，这表明机构对其股价走势并不乐观。

宏观环境方面，锂电科技股市场竞争激烈，行业集中度不断提高，强者恒强的马太效应愈发明显。政策层面虽有对新能源行业的支持，但更多倾向于头部企业，对蔚蓝锂芯这类企业扶持有限。且原材料价格波动大，一旦价格上涨，将增加公司生产成本，压缩利润空间。

综合以上分析，蔚蓝锂芯看似增长的业绩难以掩盖其在行业竞争中的劣势、财务隐患以及市场表现的不稳定。未来，在没有重大技术突破、市场份额显著扩大或者行业格局发生重大变化的情况下，其股价大概率将继续承压，短期内上涨缺乏支撑，投资者需谨慎看待，不宜盲目乐观。