$骆驼股份(SH601311)$   调整即将接近尾声，随时爆发。

骆驼股份作为国内汽车低压电池龙头企业，其销售情况呈现以下特点，并可对前装市场与后装市场的销售额占比进行估算：

一、销售情况分析

整体营收增长

2024年前三季度，骆驼股份实现营业收入113.33亿元，同比增长9.90%，主要得益于汽车铅酸电池销量稳步提升及低压锂电产品快速放量。其中，低压锂电业务上半年收入1.19亿元，同比增长137%。

市场结构

前装市场（主机配套）：2024年上半年国内主机配套市场销量同比增长11%，市场份额持续提升。根据2022年数据，骆驼股份在国内前装配套市场的份额为49%。

后装市场（维护替换）：公司通过“优能达”服务网络覆盖全国，2022年后装更换市场份额为30%。后装市场具有消费属性，铅酸电池需定期更换，需求稳定。

海外市场拓展

2023年成立国际事业部后，海外产能达500万KVAH（北美100万+马来西亚400万），2024年上半年出口销量显著增长，新开发客户33家。海外后装市场空间预计为国内的4-5倍，成为第二增长曲线。

二、前装与后装市场销售额占比估算

基于2022年市场份额的推算

前装市场：2022年国内前装配套市场份额为49%，假设2024年份额保持稳定，结合前三季度营收113.33亿元，前装市场销售额占比约为45%-50%（铅酸电池为主，低压锂电前装逐步放量）。

后装市场：2022年后装更换市场份额为30%，叠加海外后装市场增量（2024年上半年出口销量增长超80%），后装市场销售额占比约为35%-40%。

其他业务：再生铅（16.97%）、锂电池（1.58%）等贡献剩余10%-15%。

动态调整因素

低压锂电前装：2023年新增35个定点项目，预计2024年逐步贡献收入，可能提升前装占比。

海外市场：海外后装需求旺盛，若产能释放加速，后装占比或进一步提升。

三、结论

骆驼股份销售结构呈现前装市场主导、后装市场高增长的特点。结合历史数据与当前布局，前装市场销售额占比约45%-50%，后装市场占比约35%-40%，剩余为再生铅及锂电池业务。需注意，以上估算基于2022年市场份额及2024年前三季度数据推导，实际比例可能因新项目落地、海外扩张速度等因素动态调整。