内蒙一机：多维度视角下的上升通道逻辑剖析

$内蒙一机(SH600967)$   

在当前复杂的国际形势与国内军工行业蓬勃发展的大背景下，内蒙一机凭借其深厚的行业根基与战略布局，在资本市场上崭露头角，从基本面以及各周期K线图来看，已清晰展现出进入上升通道的强劲态势。

一、基本面优势筑牢上升根基

（一）行业地位独一无二

内蒙一机作为我国唯一的主战坦克研制基地，以及重要的中重型轮式装甲车科研基地 ，在陆军装备领域拥有不可替代的地位。这种唯一性和重要性赋予了公司强大的竞争壁垒，使其在陆军装备更新换代、采购需求增长的过程中，能够成为核心受益者。从国家战略层面出发，对陆军装备的重视程度决定了内蒙一机的订单来源稳定且具备增长潜力，为其业绩增长提供坚实保障 。

（二）产品结构优化与盈利能力提升

2023年公司毛利率达16.12%，同比增加4.67pcts，2024Q1毛利率13.55%，同比增加1.01pcts，达到近五年同比最高值 。这主要得益于产品结构调整，高毛利的外贸产品占比增加。随着我国外贸坦克在国际市场上的认可度不断提高，如VT-4/5坦克在巴基斯坦、泰国等国家收获订单 ，公司的盈利空间进一步拓宽。未来，随着产品持续升级以及海外市场的深度拓展，盈利能力有望进一步提升，推动公司价值持续增长。

（三）业务多元化拓展

公司业务不仅局限于军品，还涵盖了铁路车辆等民品领域 。铁路货运市场的繁荣为公司民用铁路车辆及其他工程机械和车辆零部件创造了广阔的市场空间。多元化的业务结构使得公司能够分散风险，在不同市场环境下都能找到业绩增长点，增强了公司的抗风险能力与持续发展能力，为股价上升提供内在动力。

（四）技术研发与创新实力

在军事装备领域，技术创新是核心竞争力。内蒙一机承担着国家多个机器人攻坚项目，两栖无人查险机已完成研制并进入试验阶段 。2024年公司拟增资西安爱生技术集团有限公司，增资完成后将持有爱生集团4.27%股权 。爱生集团在无人机领域技术卓越，拥有我国唯一的无人飞行器技术全国重点实验室和无人机系统国家工程研究中心 。通过此次合作，内蒙一机能够深化地面装备与无人智能化对接应用，推进空地协同作战体系的研究，为公司未来发展打开新的增长空间，也为其在资本市场上赢得更多关注与价值认可。

二、长周期视角下上升趋势确立

（一）年线级别：长期价值凸显

从年线来看，内蒙一机过去多年营收和业绩呈现稳定增长态势 ，尽管期间股价有起伏，但公司的内在价值在不断提升。随着我国国防现代化建设的持续推进，对陆军装备的需求将长期存在且不断升级。公司作为陆军装备核心供应商，在年线级别上具备长期向上的动力。过去较低的估值水平也为其未来的价值回归与增长提供了广阔空间，长期持有能够分享公司成长带来的红利。

（二）季度线级别：业绩增长驱动

在季度线层面，公司业绩表现出良好的韧性与增长潜力。部分季度营收和净利润的增长反映了公司业务的积极变化 。例如，随着军工行业整体景气度提升，以及公司产品结构优化和市场拓展，使得季度财务数据向好。这种季度层面的业绩增长趋势在K线图上表现为股价的逐步抬升，形成了上升通道的基础，吸引更多投资者关注并长期持有，推动股价在季度线级别上保持上升态势。

三、中短期趋势强化上升通道

（一）月线级别：资金关注与趋势形成

从月线图观察，内蒙一机股价自底部企稳后，高点不断上移，低点也逐步抬高 。这表明多头力量逐渐占据主导地位。2025年以来，公司股价的强势表现吸引了大量资金关注，如章盟主买入近一个亿 。资金的持续流入推动了股价上涨，在月线级别上形成了明显的上升趋势。同时，公司拟参股爱生集团等利好消息，进一步提升了市场对其未来发展的预期，促使股价在月线级别上沿着上升通道稳步攀升。

（二）周线级别：短期强势与突破

近期内蒙一机在周线级别上展现出强劲的上涨动力，3月11日和12日连续涨停 ，突破了前期的震荡区间，打开了新的上涨空间。涨停封板结构较好，显示出市场做多动能强劲 。从周线指标来看，成交量的放大以及MACD等技术指标的金叉，都进一步确认了上升趋势。这种短期的强势表现不仅吸引了短线投资者的参与，也增强了长线投资者的信心，使得公司股价在周线级别上成功进入上升通道并有望延续这一趋势 。

综合基本面以及年线、季度线、月线和周线的分析，内蒙一机在多维度因素的共同作用下，已清晰进入上升通道。无论是长期的行业地位与价值增长潜力，还是中短期的业绩表现、资金关注和技术突破，都为其股价上升提供了有力支撑，未来有望在军工行业发展的浪潮中持续攀升。