对丰元股份来说，不“积极”快来不及了。
近日，丰元股份明确表态公司正在积极布局固态电池等正极材料。回顾其发展历程，丰元股份从草酸巨头逐步转型到锂电新锐，再到当前大力投入到固态电池技术研发中，一路走来有得亦有失。面对如今行业所处的周期性低谷，公司亟需克服多重挑战。这一紧迫任务，自然也落在了其新任85后掌舵手肩上。
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短暂尝到甜头的丰元股份
起初，丰元股份的主营业务是草酸，在这一领域摸爬滚打二十多年后，公司不仅在国内草酸市场中稳坐龙头位置，还借此强劲势头于2016年成功上市。同年，在时任公司董事长赵光辉的决策下，丰元股份成立了山东丰元锂能科技有限公司，标志着公司正式涉足锂电正极材料领域，初期主要聚焦磷酸铁锂（LFP）和三元材料（NCM）研发。
然而在相当长的时间里，这部分新拓业务并没有给丰元股份带来业绩。直到2019年，正极材料板块实现了2.06亿元的营业收入，占比接近公司总营收的一半，由此丰元股份渐渐对这个板块产生了依赖。
随后的几年里，正极材料业务呈现出快速增长，2020年-2023年，其营业收入分别为1.37亿元、5.52亿元、14.96亿元和25.14亿元，占总营收的比例也逐年攀升，从38.29%升至90.53%。特别是2021年，受益于锂电池行业高景气度，丰元股份的正极材料产品更是成功打入比亚迪、鹏辉能源等大客户供应链。
自那时起，公司逐渐形成了锂电池正极材料为主，草酸业务为辅的业务模式。可见，与众多转型至锂电赛道的跨界公司经历相似，丰元股份也曾在行业巅峰时期短暂尝到了转型带来的“甜头”。然而，好景不长，行业下行周期的迅速到来，也让所有人都始料未及。
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看似冒进的丰元股份
再加上，丰元股份几年来在锂电正极材料产能扩张方面看似雄心勃勃，实则是问题一箩筐。
2021年6月，丰元股份完成上市以来的首次定增，融资4.5亿投向年产1万吨锂离子电池高镍三元材料建设项目。2022年10月，公司再次完成新一轮定增，融资9.4亿，投向年产5万吨锂电池磷酸铁锂正极材料生产基地项目。
然而，这第二次定增落地的时间，恰好处于产业景气度由盛变衰的转折点，这一决策随后导致丰元股份经营和业绩状况迅速滑坡。2023年，尽管公司实现营收27.77亿，同比增长59.98%，但归母净利润却大幅转亏，亏损额高达3.89亿。
这种背景下，丰元股份在当年再度高调抛出了一个32.6亿元的募资扩产计划，该项目至今尚未有进展，这也引得外界不断质疑其背后动机。
同时，2023年公司财报显示，丰元股份锂电正极材料产能利用率为22.88%-48.16%。行业有媒体分析，按照2024年上半年末，公司产能提升至19万吨，另有在建产能10万吨，且2024年上半年营收同比大降近六成的情况推算，丰元股份当前产能利用率或已低至20%以下，远低于行业平均水平。
另据最新财报预测，2024年全年公司预计亏损2.3亿至3.3亿元，可见，业绩连续亏损和极低的产能利用率成为公司面临的严峻问题。最为关键的是，去年丰元股份实际控制人赵光辉之女、85后赵晓萌当选为公司董事长，任期三年，这一人事变动也引发了行业广泛关注。
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如何破局？
面对以上困境，丰元股份在寻求破局之道上显得颇为挣扎，看起来并没有什么有效解，只能寄希望于市场拓展和技术创新两大策略上。
在市场拓展方面，丰元股份采取了紧抱头部大客户大腿的策略。自2021年7月起，公司开始批量向比亚迪供货，并迅速将比亚迪确立为其正极材料的第一大客户。目前，双方正携手推进产品性能升级测试项目，预期测试完成后，业务合作量有望得到进一步提升。
而在技术创新方面，丰元股份也展现出了积极的姿态。2023年11月，公司公开透露已在固态电池硫化物正极材料领域积累了一定的技术基础。随后，在2024年12月，丰元股份进一步披露了对固态电池硫化物正极材料的深入研究和技术积累，并通过参股中科深蓝汇泽新能源（常州）有限责任公司，深化了在固态电池领域的布局。
后者技术源自中国科学院青岛生物能源与过程研究所固态能源技术团队，该团队在固态电池领域拥有二十多年的深厚积淀，颇具行业影响力，也为丰元股份带来了相关优势。
如此看来，丰元股份的转型之路走到这里，演变成了一场“极限挑战”，既要消化锂电正极材料项目的产能利用率难关，又要在固态电池领域尽早实现突围。若早日在固态电池领域实现突破，公司估值有望重构；反之，行业整合加速与业绩压力将进一步压缩生存空间。
因此，未来三年对于丰元股份而言，将是一个发展的关键窗口期，这与新晋上任的85后董事长任期相重合，公司面临的挑战与考验自然显而易见。
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