>>行情回顾
上周延续股涨债跌格局。具体来看，股票市场上周大幅上涨，全周成交量小幅增加，大盘价值补涨明显。转债市场上周平衡，高价转债相对较弱。债券市场弱势震荡，短端企稳，长端及超长端情绪较弱。
图：上周行情
数据来源：Wind
>>上周事件回顾
03.09 2月通胀数据公布，CPI同比-0.7%（前值-0.5%），PPI同比-2.2%（前值-2.3%）。
03.14 2月金融数据公布，M2同比+7%，M1同比+0.1%；前两个月累计新增人民币贷款6.14万亿元，同比少增2300亿元；前两个月社会融资规模增量累计为8.06万亿元，比上年同期少1.1万亿元。
03.14 金融时报发文《货币政策空间充足，政策操作要把握好时度效》，提到“四个平衡”表明今年货币政策还是要兼顾多重目标。
>>后市思考
上周延续股涨债跌的格局。债市方面，收益率快速上行后，中短端配置价值凸显，长端仍存分歧，机构买短卖长推动曲线陡峭化，预计该特征短期仍将延续。上周降准落空后，长端博弈情绪再度走弱，后续主要矛盾在于股市表现隐含的风险偏好定价。股市方面，上周前半周市场市场震荡为主，周五大盘价值股带动指数大涨，风险偏好仍处高位。上周重要会议结束后，成长主题有所松动，价值股明显补涨。后续投资者可能回归企业基本面定价导致市场趋于震荡，宜考虑适当平衡权益风格和股债仓位，择机增配债券。
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